प्रकाशित तिथि: 2023-12-01
अमेरिकी शेयर लगभग तीन महीने पहले अपने उच्चतम स्तर पर लौट आए हैं क्योंकि केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संकेत मिलने के कारण सख्ती की आशंकाएं दूर हो गई हैं।
लेकिन वे 2021 में देखी गई रिकॉर्ड ऊंचाई से काफी नीचे हैं, जब अंततः लॉकडाउन प्रतिबंधों के माध्यम से महामारी पर काबू पाया गया और श्रमिकों को घर से काम करना पड़ा।
मार्च 2021 में अमेरिकी मुद्रास्फीति दर 2% से अधिक बढ़ने के बाद स्टॉक फिर से बांड के साथ चलना शुरू कर दिया। बाजार इसके रास्ते के बारे में पूरी तरह से गलत थे और यहां तक कि फेड ने भी इसे वर्ष के अंत तक 'अस्थिर' माना।
तब से बढ़ती ब्याज दरों ने वित्तीय बाजार पर अपना प्रभाव बनाए रखा है। मौजूदा मुद्रास्फीति के माहौल की अप्रत्याशितता और अनिश्चितता को देखते हुए विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों को बार-बार गलत ठहराया गया।
वॉल स्ट्रीट बैंकों ने कड़वे सबक सीखे, इसलिए उन्होंने इस तिमाही के दौरान गहरी गिरावट के मद्देनजर शेयर बाजार के लिए अपने पूर्वानुमान को बदलने में जल्दबाजी नहीं की।
हाल ही में सामूहिक रूप से बढ़ोतरी रोककर नीति निर्माता गेम चेंजर साबित हुए हैं। इसलिए इस समय पूर्वानुमान अपडेट से बचना व्यर्थ है।
एक रिकॉर्ड ऊंचाई
बोफा को उम्मीद है कि 2024 में एक और मजबूत वर्ष होगा और एसएंडपी 500 5,000 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच जाएगा क्योंकि बाजार "अधिकतम वृहद अनिश्चितता" से आगे निकल जाएगा और इस वर्ष भूराजनीतिक झटकों को झेल लेगा।
एसएंडपी 500 के लिए फर्म के अनुमानित वर्ष के अंत लक्ष्य का तात्पर्य है कि बेंचमार्क सूचकांक मौजूदा स्तरों से लगभग 10% बढ़ जाएगा। कंपनी को 2024 में आय 6% बढ़कर 235 डॉलर प्रति शेयर होने का अनुमान है।
बैंक ने लिखा, "कंपनियों ने लागत में कटौती की है और कमजोर मांग के माहौल को अपनाया है, और 3Q (+3% YoY) में कमाई फिर से बढ़ी है।"
"इतिहास बताता है कि कमाई आम तौर पर गिरने की तुलना में अधिक मजबूत होती है, क्योंकि मंदी आमतौर पर अतिरिक्त क्षमता को हटा देती है, जिसके परिणामस्वरूप लागत संरचना कम होती है और मार्जिन प्रोफाइल में सुधार होता है।"
बैंक ने कहा कि अभी भी बहुत सारे निवेशक हैं जो इक्विटी बाजारों पर मंदी का रुख अपना रहे हैं, एक विपरीत संकेतक जो तेजी के मामले को बढ़ाता है। शेयरों में पेंशन फंड आवंटन 25 साल के निचले स्तर पर है।
बीएमओ कैपिटल मार्केट्स में भी अधिक आशावादी पूर्वानुमान के साथ अधिक लाभ देखा गया कि एसएंडपी 500 2024 में 5,100 पर समाप्त होगा। डॉयचे बैंक और आरबीसी में क्रमशः 5,100 और 5,000 देखी गई।
बीओएम ने कहा कि इस साल मेगाकैप शेयरों में अत्यधिक केंद्रित रैली की तुलना में रैली अधिक व्यापक-आधारित होगी। "हमारा मानना है कि निवेशकों को 'हर चीज़' का थोड़ा सा स्वामित्व रखने की आवश्यकता होगी।"
आर्थिक नरम पैच
वेल्स फ़ार्गो इन्वेस्टमेंट इंस्टीट्यूट के रणनीतिकारों ने बैलों के समूह में शामिल होने से इनकार कर दिया, यह चेतावनी देते हुए कि आगामी "आर्थिक नरम पैच" का अमेरिकी इक्विटी पर असर पड़ने की संभावना है।
फर्म ने अपने 2024 साल के अंत एसएंडपी 500 लक्ष्य मूल्य सीमा को 4,600 और 4,800 के बीच बनाए रखा। इसमें कहा गया है कि अर्थव्यवस्था इतनी धीमी नहीं हुई है कि फेड मौद्रिक ढील देना शुरू कर सके।
अटलांटा फेड के जीडीपीनाउ अनुमान से पता चलता है कि चौथी तिमाही में अमेरिकी विकास की वार्षिक दर 2.1% होगी, जो अक्टूबर की शुरुआत में तीसरी तिमाही के 5.1% से कम है।
लेकिन वेल्स फ़ार्गो ने कहा कि 2024 की दूसरी छमाही में वैश्विक अर्थव्यवस्था में फिर से तेजी आने से शेयरों में तेजी आएगी क्योंकि डॉलर के कमजोर होने और ब्याज दरों में गिरावट आएगी।
ओईसीडी ने चेतावनी दी है कि दुनिया की उन्नत अर्थव्यवस्थाएं गहरी मंदी की ओर बढ़ रही हैं क्योंकि उच्च ब्याज दरें गतिविधियों पर भारी असर डाल रही हैं जो अभी भी और तीव्र हो सकती हैं।
ओईसीडी के अनुसार, अमेरिका में यूरो क्षेत्र में 2024 की दूसरी छमाही में ही शुरुआत होगी, और 2025 के वसंत तक नहीं, हालांकि सीएमई का फेडवॉच टूल निवेशकों के बीच उत्साह का संकेत देता है।
वेल्स फ़ार्गो ने निवेशकों को सुझाव दिया कि यदि सूचकांक वर्ष के लिए अपनी सीमा के निचले स्तर के करीब आता है तो वे मेगाकैप शेयरों में निवेश करें।
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