प्रकाशित तिथि: 2025-11-05
मार्केट मेकर या डीलिंग डेस्क, लगातार खरीद और बिक्री मूल्य बताकर तेजी से व्यापार निष्पादन सुनिश्चित करते हैं
मार्केट मेकर एक वित्तीय संस्थान या ब्रोकर है जो किसी प्रतिभूति के लिए लगातार दो मूल्य प्रदान करता है:
बोली (वह कीमत जिस पर वे खरीदने को तैयार हैं), और
एक पूछ (वह मूल्य जिस पर वे बेचने को तैयार हैं)।
ऐसा करके, वे यह सुनिश्चित करते हैं कि बाजार में हमेशा तरलता बनी रहे, अर्थात आपके साथ व्यापार करने के लिए हमेशा कोई न कोई तैयार रहेगा।
सरल शब्दों में, मार्केट मेकर व्यापारिक दुनिया के बिचौलिए होते हैं। जब दूसरे बेचना चाहते हैं, तब वे खरीदने के लिए तैयार रहते हैं, और जब दूसरे खरीदना चाहते हैं, तब बेचने के लिए भी तैयार रहते हैं।
वे जिस प्रणाली का उपयोग करते हैं उसे अक्सर बी-बुक मॉडल कहा जाता है, जहां ब्रोकर व्यापार को तेज और कुशल बनाए रखने के लिए व्यापारी की स्थिति के विपरीत पक्ष लेता है।
बाजार निर्माताओं के बिना वित्तीय बाजार अक्सर "स्थिर" हो जाते हैं क्योंकि कीमतें तेजी से बढ़ सकती हैं या स्थिर होने में अधिक समय लग सकता है क्योंकि हमेशा कोई इच्छुक खरीदार या विक्रेता नहीं होता।
मार्केट मेकर एक फर्म या व्यक्ति होता है जो किसी विशिष्ट परिसंपत्ति के लिए हर समय बोली और पूछ मूल्य दोनों की पेशकश करता है।
इन दोनों कीमतों के बीच का अंतर, जिसे बोली-मांग प्रसार कहा जाता है, बाजार निर्माता का लाभ और जोखिम उठाने का इनाम है।
मार्केट मेकर लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSE) या NASDAQ जैसे एक्सचेंजों पर विनियमित प्रतिभागी होते हैं, जहां उन्हें व्यवस्थित और तरल व्यापारिक स्थिति बनाए रखने में मदद करने की आवश्यकता होती है।
विदेशी मुद्रा बाजार में, एचएसबीसी, बार्कलेज कैपिटल या सिटीग्रुप जैसे बड़े बैंक और दलाल अक्सर इलेक्ट्रॉनिक रूप से बाजार निर्माताओं की भूमिका निभाते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि प्रमुख मुद्रा जोड़ों के लिए उद्धरण हमेशा उपलब्ध रहें।
मार्केट मेकर अपनी इन्वेंट्री से लगातार संपत्तियाँ खरीद-बेचकर तरलता बनाए रखते हैं। वे बाज़ार को सक्रिय बनाए रखने के लिए पूँजी लगाते हैं, यानी वे आपके व्यापार के विपरीत पक्ष लेने के लिए हमेशा तैयार रहते हैं।
व्यवहार में यह इस प्रकार काम करता है:
मान लीजिए आप एप्पल (AAPL) का एक शेयर तुरंत खरीदना चाहते हैं। आपका ब्रोकर ऑर्डर मार्केट मेकर को भेज देता है।
मार्केट मेकर आपको वह शेयर पूछ मूल्य पर बेचता है, मान लीजिए $180.10, और साथ ही वह एप्पल के शेयर बोली मूल्य पर खरीदने को तैयार है, मान लीजिए $180.00।
बोली और पूछ के बीच 10 सेंट का अंतर ($0.10) स्प्रेड है, जो तत्काल तरलता प्रदान करने के लिए बाजार निर्माता के पुरस्कार के रूप में कार्य करता है।
यह प्रक्रिया एक सेकंड के अंशों में होती है और लाखों शेयरों में ये छोटे-छोटे स्प्रेड जुड़ते जाते हैं।
एक अन्य उदाहरण, यदि कोई व्यापारी बार्कलेज पीएलसी (BARC) के शेयरों को खरीदने के लिए बाजार आदेश देता है, जब बोली £1.52 / £1.521 (बोली/पूछ) है, तो बाजार निर्माता तुरंत £1.521 पर बेच देता है, जिससे तत्काल निष्पादन सुनिश्चित होता है।
बाद में वे £1.52 पर शेयरों की पुनर्खरीद कर सकते हैं या तरलता बनाए रखने के लिए कीमतों में बदलाव के अनुसार अपने भावों को अद्यतन कर सकते हैं।
ब्रिटेन के विदेशी मुद्रा बाजार में, एचएसबीसी और बार्कलेज कैपिटल जैसे अग्रणी संस्थान जीबीपी/यूएसडी जैसे जोड़ों के लिए खरीद और बिक्री की कीमतों को लगातार उद्धृत करके इसी तरह की भूमिका निभाते हैं, ताकि अस्थिर बाजार स्थितियों के दौरान भी व्यापारियों के पास हमेशा एक प्रतिपक्ष हो।
बाजार निर्माता “तरलता अंतराल” की स्थिति को रोकते हैं, जहां किसी निश्चित मूल्य पर कोई क्रेता या विक्रेता उपलब्ध नहीं होता है।
उनकी निरंतर कोटेशन से बाजार स्थिर होता है, अस्थिरता कम होती है, तथा खुदरा और संस्थागत व्यापारियों दोनों के लिए दक्षता में सुधार होता है।
वे मूल्य निर्धारण में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जैसे कि आपूर्ति और मांग के आधार पर किसी परिसंपत्ति का उचित मूल्य निर्धारित करने की प्रक्रिया।
बोली मूल्य: वह उच्चतम मूल्य जो कोई क्रेता किसी परिसंपत्ति के लिए चुकाने को तैयार है।
पूछ मूल्य: वह न्यूनतम मूल्य जिसे विक्रेता स्वीकार करने को तैयार है।
स्प्रेड: बोली और पूछ मूल्य के बीच का अंतर, जो अक्सर मार्केट मेकर के लाभ को दर्शाता है।
तरलता: किसी परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित किए बिना उसे खरीदने या बेचने की आसानी।
डीलर मार्केट: एक ऐसी प्रणाली जहां लेनदेन डीलरों (बाजार निर्माताओं) के माध्यम से होता है, न कि सीधे खरीदारों और विक्रेताओं के बीच।
नहीं, ज़रूरी नहीं। उनका काम उचित, निरंतर कीमतें बताना है। हालाँकि, कम तरलता के दौर में, वे जोखिम प्रबंधन के लिए स्प्रेड बढ़ा सकते हैं।
नहीं। ब्रोकर व्यापारियों को बाज़ार से जोड़ते हैं, जबकि मार्केट मेकर लगातार खरीद-बिक्री की पेशकश करके बाज़ार बनाते हैं। हालाँकि, कुछ ब्रोकर मार्केट मेकर के रूप में भी काम करते हैं।
वे मुख्य रूप से खरीद और बिक्री मूल्यों के बीच अंतर से और कुछ मामलों में, एक्सचेंजों या ब्रोकरों के साथ ऑर्डर प्रवाह समझौतों से लाभ कमाते हैं।
मार्केट मेकर और डीलिंग डेस्क ब्रोकर अक्सर एक ही सिद्धांत के तहत काम करते हैं, जहां वे तेजी से निष्पादन सुनिश्चित करने के लिए ग्राहक के व्यापार के विपरीत पक्ष को लेते हैं।
ट्रेडों के इस आंतरिक संचालन को बी-बुक मॉडल के रूप में जाना जाता है, जहां ब्रोकर बाहरी बाजार में ऑर्डर नहीं भेजता है, बल्कि उन्हें इन-हाउस भरता है
शुरुआती लोगों के लिए, यह समझना कि मार्केट मेकर कैसे काम करते हैं, यह समझाने में मदद करता है कि क्यों ट्रेड तुरंत निष्पादित होते हैं और क्यों स्प्रेड, यहां तक कि छोटे भी, हर लेनदेन में मायने रखते हैं।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
