Publicado el: 2025-11-06
Los creadores de mercado, o mesas de negociación, garantizan una ejecución rápida de las operaciones al cotizar constantemente los precios de compra y venta.
Un creador de mercado es una institución financiera o corredor que proporciona continuamente dos precios para un valor:
una oferta (el precio al que están dispuestos a comprar), y
un precio de venta (el precio al que están dispuestos a vender).
De esta forma, se aseguran de que siempre haya liquidez en el mercado, lo que significa que siempre habrá alguien dispuesto a negociar contigo.
En pocas palabras, los creadores de mercado son los intermediarios del mundo de las operaciones. Están dispuestos a comprar cuando otros quieren vender y a vender cuando otros quieren comprar.
El sistema que utilizan se suele denominar modelo B-Book, en el que el corredor toma la posición opuesta a la del operador para mantener una operativa rápida y eficiente.
Sin creadores de mercado, los mercados financieros a menudo se “congelarían”, ya que los precios podrían subir bruscamente o tardar más en estabilizarse porque no siempre habría un comprador o vendedor dispuesto.
Un creador de mercado es una empresa o individuo que ofrece precios de compra y venta para un activo específico en todo momento.
La diferencia entre estos dos precios, denominada diferencial de compra-venta, es el beneficio del creador de mercado y una recompensa por asumir riesgos.
Los creadores de mercado son participantes regulados en bolsas como la Bolsa de Valores de Londres (LSE) o el NASDAQ, donde están obligados a ayudar a mantener condiciones de negociación ordenadas y líquidas.
En el mercado de divisas, los grandes bancos y corredores como HSBC, Barclays Capital o Citigroup suelen desempeñar el papel de creadores de mercado electrónicamente, garantizando que siempre haya cotizaciones disponibles para los principales pares de divisas.
Los creadores de mercado mantienen la liquidez comprando y vendiendo constantemente activos de su propio inventario. Invierten capital para mantener el mercado activo, lo que significa que siempre están listos para tomar la posición contraria a la tuya.
Así es como funciona en la práctica:
Supongamos que desea comprar una acción de Apple (AAPL) al instante. Su corredor envía la orden a un creador de mercado.
El creador de mercado le vende esa acción al precio de venta, digamos 180,10 dólares, y al mismo tiempo está dispuesto a comprar acciones de Apple al precio de compra, digamos 180,00 dólares.
La diferencia de 10 centavos ($0,10) entre la oferta y la demanda es el diferencial, que actúa como la recompensa del creador de mercado por proporcionar liquidez inmediata.
Este proceso ocurre en fracciones de segundo y, a lo largo de millones de acciones, estas pequeñas diferencias se acumulan.
Otro ejemplo: si un operador coloca una orden de mercado para comprar acciones de Barclays PLC (BARC) cuando la cotización es de 1,52 £ / 1,521 £ (compra/venta), el creador de mercado vende inmediatamente a 1,521 £, lo que garantiza una ejecución instantánea.
Posteriormente podrían recomprar acciones a 1,52 libras esterlinas o actualizar sus cotizaciones a medida que los precios fluctúen para mantener la liquidez.
En el mercado de divisas del Reino Unido, instituciones líderes como HSBC y Barclays Capital desempeñan funciones similares al cotizar continuamente precios de compra y venta para pares como GBP/USD, de modo que los operadores siempre tengan una contraparte, incluso durante condiciones de mercado volátiles.
Los creadores de mercado evitan las situaciones de “brechas de liquidez”, en las que no hay compradores ni vendedores disponibles a un precio determinado.
Su constante cotización estabiliza los mercados, reduce la volatilidad y mejora la eficiencia tanto para los operadores minoristas como para los institucionales.
También desempeñan un papel clave en la determinación de precios, como el proceso de fijar el valor razonable de un activo en función de la oferta y la demanda.
Precio de oferta: El precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un activo.
Precio de venta: El precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar.
Spread: La diferencia entre los precios de compra y venta, que a menudo representa la ganancia del creador de mercado.
Liquidez: La facilidad para comprar o vender un activo sin afectar su precio.
Mercado de intermediarios: Sistema en el que las transacciones se realizan a través de intermediarios (creadores de mercado), no directamente entre compradores y vendedores.
No, no necesariamente. Su función es ofrecer precios justos y constantes. Sin embargo, durante períodos de baja liquidez, pueden ampliar los diferenciales para gestionar el riesgo.
No. Los intermediarios conectan a los operadores con el mercado, mientras que los creadores de mercado lo crean al ofrecerse a comprar y vender continuamente. Sin embargo, algunos intermediarios también actúan como creadores de mercado.
Su beneficio proviene principalmente del diferencial entre los precios de compra y venta y, en algunos casos, de acuerdos de flujo de órdenes con bolsas o corredores.
Los creadores de mercado y los intermediarios de mesa de negociación a menudo operan bajo el mismo principio, tomando la posición contraria a la de la operación de un cliente para garantizar una ejecución rápida.
Esta gestión interna de las operaciones se conoce como modelo B-Book , en el que el bróker no envía órdenes al mercado externo, sino que las ejecuta internamente.
Para los principiantes, comprender cómo funcionan los creadores de mercado ayuda a explicar por qué las operaciones se ejecutan instantáneamente y por qué los diferenciales, incluso los más pequeños, importan en cada transacción.
Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que deba depositarse confianza. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC ni del autor de que alguna inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para alguna persona específica.
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