Publicado em: 2023-09-06
Atualizado em: 2023-11-21
O Credit default swap (CDS), também conhecido como credit default swap, é um dosferramentas mais importantes de mitigação do risco de crédito para a negociação fora de balcão. Éum produto derivado financeiro e um dos derivados de crédito. Éatualmente o derivado de crédito over-the-counter mais negociado namundial, representando mais de 97% do mercado total de derivados de crédito.
O surgimento de swaps de risco de incumprimento resolveu o problema de liquidezrisco de crédito, permitindo que o risco de crédito circule como outros riscos,transferir o risco do garante e também reduzir a dificuldade e o custo da emissãoobrigações para empresas.
Um swap de risco de incumprimento é um contrato financeiro bilateral assinado entre umcomprador de proteção de crédito e vendedor de proteção de crédito. É um derivadoInstrumento financeiro para negociação fora de bolsa. Durante o processo de negociação,o comprador da proteção de crédito paga regularmente um prémio de seguro fixo aovendedor de proteção de crédito antes da ocorrência ou data de expiração do incumprimentoevento, também conhecido como taxa de swap padrão ou spread de swap padrão. Se o padrãocaso ocorra, o comprador deixa de pagar o prêmio de seguro. O vendedorcompensa as perdas sofridas pelo comprador devido à violação decontrato.
Além disso, contratos de CDS efetivos podem ser comprados e vendidos, e o preçodiminui com a melhoria da notação de crédito. Os swaps de risco de incumprimentocaracterísticas de baixos custos de transação e forte flexibilidade contratual.Seu preço absoluto é menor do que os derivados tradicionais, e ambas as partes podemnegociar eles próprios o conteúdo do contrato.
Os bancos comerciais são os primeiros participantes e os maiores vendedores de CDS devidoà sua necessidade de evitar o risco de dívida. No entanto, à medida que o mercado de CDS amadurece,fundos, bancos de investimento, companhias de seguros, fundos de pensões, não financeirosinstituições, empresas de gestão de ativos e custódios também começaram aparticipar profundamente no mercado de CDS e gradualmente tornar-se os principais participantes.Seus mecanismos de negociação para participar em CDS são diversos.
Pode parecer um pouco complicado, mas para simplificar, você tem uma dívida, talcomo um empréstimo a uma empresa ou indivíduo. Agora, você está preocupado que o mutuário podenão ser capaz de pagar a tempo, fazendo com que você sofra perdas. Neste momento, vocêpode comprar um swap de risco de incumprimento. Esta troca é como um contrato de seguro.protegê-lo do risco de incumprimento da dívida.
Ao comprar CDS, você pagará uma certa taxa ao vendedor do CDS,que é chamado de taxa de troca. Ao mesmo tempo que compra CDS, o vendedor CDSsuportará a perda do incumprimento da dívida. Se o mutuário violar o contrato, oO vendedor do CDS pagará uma certa quantia de compensação de acordo com ocontrato para compensar as suas perdas.
O CDS é um pouco semelhante ao seguro, mas protege contra o incumprimento da dívidarisco. O seu valor depende da probabilidade de incumprimento da dívida e do grau deperdas após incumprimento da dívida. Se a probabilidade de inadimplência da dívida for alta, o preçode CDS irá aumentar. Se a perda do incumprimento da dívida for significativa, o preço dos CDStambém irá subir.
Além de servir como uma ferramenta de proteção, CDS também pode ser usado paraespeculação. Se você acredita que a probabilidade de uma empresa ou paísinadimplência em sua dívida aumentará, você pode comprar a empresa ou paísCDS para obter lucros em caso de potencial incumprimento da dívida.
Há também algumas controvérsias e riscos associados ao CDS. Algumas pessoasacreditam que a negociação em larga escala de CDS pode levar à instabilidade do mercado eaté desencadeiam crises financeiras. Além disso, a transparência do mercado dos CDSé relativamente baixo, o que torna difícil para alguns investidoresavaliar os riscos.
