प्रकाशित तिथि: 2025-10-16
मंगलवार को वॉल स्ट्रीट में तेज़ी देखी गई क्योंकि निवेशकों ने बड़े बैंकों के ज़्यादातर सकारात्मक तिमाही नतीजों को स्वीकार कर लिया। सीबीओई वोलैटिलिटी इंडेक्स लगभग पाँच महीने के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, लेकिन मंगलवार को व्यापार विवादों को लेकर नई चिंताओं के चलते इसमें गिरावट आई।
श्रम बाजार सितंबर माह तक कम नियुक्तियों और कम छंटनी के संकट में फंसा रहा, हालांकि समग्र अर्थव्यवस्था "उम्मीद से कुछ हद तक मजबूत पथ पर हो सकती है", फेड अध्यक्ष पॉवेल ने मंगलवार को कहा।
बार्कलेज इक्विटी यूफोरिया इंडिकेटर, जो डेरिवेटिव प्रवाह के आधार पर निवेशक भावना की तीव्रता को मापता है, खुदरा निवेशकों के बीच निरंतर बढ़ती तेजी की भावना को दर्शाता है।
ज़्यादातर आशावाद उन्हीं ऊँची उड़ान वाले नामों में केंद्रित है जिन्होंने इस साल शेयर बाज़ार में तेज़ी ला दी है। कुछ FOMO खरीदारों ने खोए हुए समय की भरपाई के लिए कॉल ऑप्शन का सहारा लिया।
बार्कलेज ने कहा कि बाजार में ऐसा बहुत कुछ देखने को मिल रहा है, विशेष रूप से एआई से संबंधित नामों में, उन्होंने कहा कि इस तरह के मजबूत तेजी वाले विकल्प प्रवाह हाल के वर्षों में मीम स्टॉक उन्माद के दौरान देखी गई बाजार गतिशीलता को ट्रिगर कर सकते हैं।
बीएनपीपी के लिए, यह स्थिति डॉट-कॉम बस्ट से पहले 90 के दशक के उत्तरार्ध में "लेट-साइकल एक्सुबेरेंस" की याद दिलाती है। इतिहास गवाह है कि जब शेयरों का एक बड़ा हिस्सा उत्साह के संकेत दिखाने लगता है, तो यह आमतौर पर घटते हुए भविष्य के रिटर्न का संकेत देता है।
वित्तीय क्षेत्र बाज़ार की धारणा में बदलाव के ख़िलाफ़ एक अच्छा बचाव साबित हो सकता है। बढ़ती ब्याज दरों के माहौल से शेयरों को फ़ायदा होता है, जो बड़ी टेक कंपनियों के लिए ख़तरा बन सकता है।
पैसा कभी नहीं सोता
वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े बैंक तीसरी तिमाही के रिपोर्टिंग सीज़न में शानदार प्रदर्शन कर रहे हैं। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, विश्लेषकों को उम्मीद है कि छह प्रमुख बैंकों का मुनाफा पिछले साल की तिमाही की तुलना में 6% बढ़ेगा।
इन बैंकों के शेयरों में वर्ष के अधिकांश समय तेजी रही है, जो उनके शुल्क कारोबार में वृद्धि, ऋण मार्जिन में सुधार, तथा नियामकों द्वारा पूंजी और पर्यवेक्षी आवश्यकताओं में ढील के कारण संभव हुआ है।
सिटीग्रुप, गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली के शेयरों ने आज तक एसएंडपी 500 से बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि वेल्स फार्गो और बोफा ने मोटे तौर पर सूचकांक के अनुरूप प्रदर्शन किया है।
ट्रम्प प्रशासन के तहत सौदेबाज़ी आखिरकार फलने-फूलने के संकेत दे रही है। हाल के महीनों में टैरिफ़ का डर कम हो गया है क्योंकि वाशिंगटन अब सौदों को मंज़ूरी देने और उद्योग के व्यापक एकीकरण की अनुमति देने के लिए ज़्यादा इच्छुक है।
व्यापारिक कारोबार उत्साहजनक दिख रहे हैं। 2010 के दशक में निराशाजनक रिटर्न के दौर के बाद, व्यापारिक इकाइयों ने बाज़ार में भारी उतार-चढ़ाव के पाँच वर्षों के दौरान लगातार बेहतर राजस्व अर्जित किया है।
लेकिन ऋण का माहौल शायद ऊँची ब्याज दरों से बचाव करने में सक्षम न हो। कार डीलर ट्राइकलर और पार्ट्स सप्लायर फर्स्ट ब्रांड्स का दिवालिया होना निश्चित रूप से एक चेतावनी है।
एसएंडपी 500 फाइनेंशियल्स में इस साल 10.1% की वृद्धि हुई है, जो 11 सेक्टरों में पाँचवें स्थान पर है। इसके विपरीत, एसएंडपी 500 कंज्यूमर स्टेपल्स और कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी क्रमशः आठवें और नौवें स्थान पर रहे।
पर्स की डोरी कस दी गई
प्रारंभिक संकेतों से पता चलता है कि अमेरिकी कम्पनियां और उपभोक्ता देश के नए आयात शुल्कों का खामियाजा भुगत रहे हैं, जबकि ट्रम्प ने कहा था कि विदेशी देशों को इसकी कीमत चुकानी होगी।
आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के बैंकिंग शोध विश्लेषक जेरार्ड कैसिडी ने कहा, "उपभोक्ता निश्चित रूप से ध्यान का क्षेत्र होगा। उपभोक्ता आंकड़ों में काफी मिश्रित रुझान रहे हैं।"
नौकरियों की उपलब्धता को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच सितंबर में अमेरिकी उपभोक्ता विश्वास में उम्मीद से ज़्यादा गिरावट आई। इससे विशेष रूप से विवेकाधीन खर्च में और कमी आने की संभावना है।
अमेज़न की कमज़ोरी साल का सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला "मैग्नीफिसेंट सेवन" स्टॉक है। AWS डिवीजन को माइक्रोसॉफ्ट और गूगल से नए खतरों का सामना करना पड़ रहा है, जिससे निवेशक सोच में पड़ गए हैं कि क्या कंपनी AI की दौड़ में पिछड़ रही है।
अमेज़न के मुख्य कार्यकारी अधिकारी एंडी जेसी हालिया आय कॉल पर विशिष्ट मार्गदर्शन प्रदान करने में विफल रहे, जिससे व्यवसाय में वास्तव में क्या चल रहा है, इस बारे में अनिश्चितता बढ़ गई।
होम डिपो ने भी निराश किया, जिसके लिए कई कारकों को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जिसमें उपभोक्ता विश्वास में गिरावट और उच्च बंधक दरों के बीच आवास बाजार में संभावित प्रतिकूल परिस्थितियां शामिल हैं।
इसके बावजूद, एनएएचबी के मुख्य अर्थशास्त्री रॉबर्ट डाइट्ज़ ने कहा कि उनका मानना है कि ब्याज दरों में हालिया परिवर्तन इस बात के संकेत हैं कि आवास क्षेत्र एक "परिवर्तन बिंदु" के करीब पहुंच रहा है।
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