หุ้นออสเตรเลียอาจปรับตัวลดลงในเร็วๆ นี้

ดัชนี ASX 200 เพิ่มขึ้น 5.8% ในปีนี้ โดยทำผลงานต่ำกว่าตลาดหุ้นหลักส่วนใหญ่ เนื่องมาจากภาวะเศรษฐกิจจีนที่ย่ำแย่ส่งผลให้ความต้องการวัตถุดิบซึ่งเป็นแหล่งรายได้สำคัญของออสเตรเลียลดลง

ราคาแร่เหล็กร่วงลงแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2022 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และยังคงอยู่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อตัน โดยเหล็กถือเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูญเสียมากที่สุดในตลาด ขณะที่ทองคำเพิ่งสร้างสถิติสูงสุดใหม่

การลดลงประจำปีประมาณ 28% ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทขุดเจาะแร่เหล็กสี่ยักษ์ใหญ่ ได้แก่ BHP, Rio Tinto, Vale และ Fortescue หายไปราว 1 แสนล้านเหรียญสหรัฐ

สำหรับบริษัทขุดขนาดใหญ่เช่น BHP และ Rio Tinto แร่เหล็กช่วยให้พวกเขาสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลให้แก่นักลงทุนได้ และยังเป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตของสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เช่น ทองแดงและปุ๋ยอีกด้วย

กำไรครึ่งปีแรกของ Rio Tinto สูงขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน แม้ว่าจะพลาดเป้าไปอย่างหวุดหวิด หุ้นของ Fortescue ซึ่งรับรายได้จากสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่า 90% ได้รับผลกระทบหนักกว่า

BHP และ Vale ได้สูบแร่เหล็กออกมาในปริมาณสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 นักวิเคราะห์กล่าวว่าผู้เล่นในตลาดอาจจะต้องมีวินัยเพื่อป้องกันไม่ให้ราคาแร่เหล็กร่วงลงมากเกินไป

ภาคส่วนการทำเหมืองที่กว้างขวางขึ้นยังคงไล่ตามการเข้าซื้อกิจการ หลังจากช่วงเวลาที่ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นกลายมาเป็นจุดสนใจ โดยความพยายามอย่างไม่ประสบผลสำเร็จของ BHP ในการเข้าซื้อ Anglo America ในเดือนพฤษภาคม

ภาวะถดถอยของอุตสาหกรรม

จีนคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของผลผลิตเหล็กกล้าของโลก หู หวังหมิง ประธานบริษัท Baowu Steel กล่าวเมื่อไม่นานนี้ว่าอุตสาหกรรมนี้อยู่ในช่วงปรับตัวระยะยาว

อัตรากำไรของผู้ผลิตเหล็กกำลังถูกกดดันอย่างต่อเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอ ซึ่งคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2568 อันเป็นผลจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนที่ “อ่อนแอมาก” ตามรายงานของ BofA

กิจกรรมการผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือนในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากโรงงานต่างๆ ต้องเผชิญกับคำสั่งซื้อใหม่ที่ลดลงและราคาที่ต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงครึ่งปีหลังที่ยากลำบากสำหรับโรงงานผลิตขนาดใหญ่ที่สุดของโลก

“อัตรากำไรของโรงงานเหล็กในจีนมีความเสี่ยงที่จะลดลงสู่ระดับติดลบมากที่สุดในปีนี้ ส่งผลให้ราคาแร่เหล็กอาจได้รับแรงกดดันให้ลดลงมากยิ่งขึ้น” ธนาคาร Commonwealth Bank of Australia กล่าว

Citigroup คาดการณ์ราคาแร่เหล็กในช่วงสามเดือนข้างหน้าจาก 95 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตันเป็น 85 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน เนื่องจากคาดว่ายอดขายเครื่องขุด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักของกิจกรรมการก่อสร้างในจีน จะลดลง 8% เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับปีงบประมาณ 2567

Macquarie คาดว่าแร่เหล็กจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ส่งผลให้มีปริมาณล้นตลาด หากราคายังคงอ่อนตัวลง อาจกลายเป็นความท้าทายสำหรับผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูงที่สุด เนื่องจากการดำเนินงานของพวกเขามีความเสี่ยงที่จะไม่มีกำไร

ธนาคารเพื่อการลงทุนกล่าวว่าอุปทานส่วนเกินจะไม่หยุดอยู่แค่ต้นทุนส่วนเพิ่ม “คุณอาจเห็นราคาอยู่ที่ 80 เหรียญสหรัฐฯ ปลายๆ หรือ 85 เหรียญสหรัฐฯ ซึ่งชัดเจนว่าตัดส่วนต้นทุนบนสุดทั้งหมดออกไป”

บิ๊กโฟร์

หุ้นในกลุ่มการเงิน ซึ่งเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของ ASX 200 มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมากที่ประมาณ 20% ในปี 2567 ซึ่งมากกว่าการลดลงเกือบ 16% ในกลุ่มวัสดุพื้นฐาน

จากการวิเคราะห์ของ KPMG พบว่าธนาคารใหญ่ 4 แห่งในออสเตรเลียรายงานผลประกอบการที่มั่นคงในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 24 โดยรายงานกำไรหลังหักภาษีรวมกัน 15,000 ล้านดอลลาร์ ลดลง 10.5% จากปีก่อน

ROE ในช่วงเวลาดังกล่าวลดลงเมื่อเทียบกับครึ่งหลังปี 2566 12 จุดฐาน เหลือเฉลี่ย 10.9% แต่บริษัทต่างๆ ดำเนินการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นสูงขึ้น

จากข้อมูลของ CreditorWatch พบว่าในปีที่สิ้นสุดเดือนพฤษภาคม อัตราการล้มละลายเพิ่มสูงเป็นประวัติการณ์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงลิ่วและราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่พุ่งสูงลิ่วเป็นสาเหตุที่ทำให้ธุรกิจประสบปัญหา

ดัชนีราคาผู้บริโภคในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 3.8% ต่อปีในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเร็วกว่าการเติบโต 3.6% ในไตรมาสก่อนหน้า เงินเฟ้อที่ปรับตัวลดลงทำให้ความหวังต่อภาวะการเงินที่ผ่อนคลายลดลง

RBA ตัดสินใจว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ไม่น่าจะเกิดขึ้น และนโยบายอาจต้องคงไว้ซึ่งข้อจำกัดต่อไปอีก "ระยะเวลาหนึ่ง" หลังจากที่ถกเถียงกันว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมหรือไม่

นักวิเคราะห์ปรับลดคาดการณ์รายได้ของออสเตรเลียลงเกือบ 4% ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นสัญญาณว่าดัชนี ASX 200 อาจจะปรับตัวลดลงในไม่ช้านี้ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ