กองทุนที่มีเลเวอเรจ - ศักยภาพในการให้ผลตอบแทนสูงและมีความเสี่ยงสูง

กองทุนที่มีเลเวอเรจเป็นเครื่องมือการลงทุนพิเศษที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนบรรลุผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดการเงิน กองทุนที่มีเลเวอเรจสามารถเพิ่มการลงทุนได้ขนาดและกำไรที่อาจเกิดขึ้นโดยการยืมเงินเพิ่มเติม พูดง่าย ๆ ก็คือเหมือนการจุดประกายให้การลงทุนของคุณเติบโตเร็วขึ้น และทำให้กำไรของคุณเติบโตเร็วขึ้น 

กองทุนที่มีเลเวอเรจเป็นประเภทหนึ่งของการป้องกันความเสี่ยง กองทุนที่มีเลเวอเรจในประเทศจัดเป็นกองทุนที่มีหุ้นประเภทเลเวอเรจ (หรือที่รู้จักกันในชื่อ radical stock) กองทุนดัชนีทั่วไปหมายถึงจำนวนเงินที่นักลงทุนลงทุนซึ่งเทียบเท่ากับกองทุนดัชนี ส่วนเลเวอเรจหมายถึงการยืมเงินจากผู้อื่นเพื่อสร้างเลเวอเรจเพิ่มเติมจากเงินทุนที่นักลงทุนลงทุนนั่นเอง

กองทุนที่มีเลเวอเรจทำงานอย่างไร? เมื่อคุณลงทุนในกองทุนที่มีเลเวอเรจ บริษัทจะให้เงินลงทุนเพิ่มขึ้นหลายเท่าจากเงินที่คุณลงทุนเอง ทำให้คุณสามารถลงทุนในตลาดการเงินได้มากขึ้น หากการลงทุนของคุณประสบความสำเร็จ ผลตอบแทนที่คุณได้รับจะคำนวณจากเงินลงทุนทั้งหมด ไม่ใช่แค่เงินทุนที่คุณลงทุนไป 

เช่นเดียวกับหลักการของการใช้เลเวอเรจ กลยุทธ์การลงทุนนี้สามารถนำผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงที่สูงขึ้น

สมมติว่าคุณมีเงิน 100 ดอลลาร์และอยากลงทุนมากขึ้นเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยการใช้กองทุนที่มีเลเวอเรจคุณสามารถยืมเงินจากธนาคารหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ เช่น 500 ดอลลาร์ ทำให้คุณมีเงินลงทุนรวม 600 ดอลลาร์ หากการลงทุนได้ผลตอบแทน 10% คุณจะได้ผลตอบแทน 60 ดอลลาร์ แทนที่จะเป็น 10 ดอลลาร์ แต่ถ้าการลงทุนขาดทุน 10% คุณจะขาดทุน 60 ดอลลาร์แทนที่จะเป็น 10 ดอลลาร์ นอกจากนี้กองทุนที่มีเลเวอเรจยังมีดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนการลงทุนเพิ่มขึ้นได้

ลักษณะของกองทุนที่มีเลเวอเรจ

1. กองทุนที่มีเลเวอเรจไม่เหมาะสมที่จะใช้เป็นเครื่องมือในการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว

การจัดสรรทรัพย์สินระยะยาวมุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพของการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนในช่วงวิกฤต โดยใช้ตัวชี้วัดที่ง่ายที่สุด เช่น อัตราส่วน Sharpe ที่ช่วยวัดผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของกองทุน กองทุนหุ้นส่วนใหญ่ในประเทศส่วนใหญ่มักตั้งขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา และประสิทธิภาพของกองทุนในช่วงวิกฤตในช่วง 5 ปีที่ผ่านมานั้นยังไม่สามารถเป็นตัวแทนได้ การศึกษาเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกองทุนที่มีเลเวอเรจในช่วงวิกฤตในสหรัฐอเมริกาอาจให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ได้

กองทุนดัชนีที่มีเลเวอเรจแบบเปิด (ETFs) ที่มีความเป็นตัวแทนสูงและมีประวัติการดำเนินงานมายาวนาน (มากกว่า 5 ปี) ในดัชนีมาตรฐานของสหรัฐฯ ทั้งสามกองทุนถูกตั้งค่าให้มีเลเวอเรจสองเท่า ซึ่งหมายความว่าตัวชี้วัดวิกฤตของ ETFs เหล่านี้จะมีขนาดประมาณสองเท่าของดัชนีมาตรฐาน แต่ผลตอบแทนรวมในระยะยาวกลับต่ำกว่าดัชนีมาตรฐานอย่างมาก ทำให้ประสิทธิภาพในการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนในช่วงวิกฤตของ ETFs ที่มีเลเวอเรจต่ำกว่าดัชนีพื้นฐาน ดังนั้น ETFs ที่มีเลเวอเรจจึงเหมาะสมกับนักลงทุนที่ต้องการใช้กลยุทธ์ระยะสั้น เช่น การซื้อขายในวันเดียว หรือการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น มากกว่าการใช้เป็นเครื่องมือสำหรับการจัดสรรทรัพย์สินระยะยาว

2. ความผันผวนของดัชนีพื้นฐานมีผลต่อประสิทธิภาพของวิกฤติการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนจากกองทุนที่มีเลเวอเรจ

กองทุนที่มีเลเวอเรจส่วนใหญ่ในประเทศเป็นกองทุนการลงทุนแบบ Passive ที่ติดตามดัชนีพื้นฐาน ซึ่งความผันผวนของดัชนีพื้นฐานจะมีผลต่อผลการดำเนินงานของกองทุนเหล่านี้ ดัชนี CSI 300 ของจีน ซึ่งเป็นตัวแทนของตลาดหุ้นทั้งหมดในประเทศ มีความผันผวนเฉลี่ยประมาณ 28.43% ต่อปี ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง แสดงให้เห็นถึงความผันผวนสูงและความเสี่ยงในตลาดหุ้นของประเทศกำลังพัฒนา

ตราบใดที่ตลาดมีความผันผวน นักลงทุนจะขาดทุนในระยะยาวซึ่งหมายความว่าความผันผวนจะเป็นภาระบางอย่างต่อผลตอบแทนระยะยาว และยิ่งอัตราส่วนเลเวอเรจสูงขึ้น ผลกระทบจากความผันผวนต่อผลตอบแทนรวมในระยะยาวจะยิ่งมากขึ้น

3. ในตลาดที่ตกต่ำกองทุนที่มีเลเวอเรจจะทำให้การทำกำไรและขาดทุนของนักลงทุนเพิ่มขึ้น

ในการออกแบบกองทุนที่มีการจัดอันดับ เลเวอเรจจะเกิดจากการยืมทุน และจะมีต้นทุนการเงินที่คำนวณทุกวัน กองทุนที่มีเลเวอเรจจะเติบโตได้เมื่อผลตอบแทนจากกองทุนหลักมากกว่าต้นทุนการยืมเงิน แต่การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสุทธิในกองทุนที่มีเลเวอเรจจะไม่ตรงกับมูลค่าสุทธิของกองทุนหลัก เมื่อมูลค่าสุทธิของกองทุนหลักเปลี่ยนแปลงไปในจำนวนเท่ากัน การขาดทุนของกองทุนที่มีเลเวอเรจจะมากกว่าการเพิ่มขึ้นของมัน

สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์และสามารถรับความเสี่ยงได้ กองทุนที่มีเลเวอเรจอาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ แต่สำหรับคนอื่น ๆ การเลือกหลีกเลี่ยงวิธีการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงนี้อาจเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาด จำไว้ว่าภายในโลกการลงทุน ความเสี่ยงและผลตอบแทนมักจะเดินคู่กันเสมอ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง