เปรียบเทียบหุ้นและพันธบัตร

บทความนี้จะสำรวจเครื่องมือการลงทุนสองประเภทที่พบได้บ่อย ได้แก่ หุ้นและพันธบัตร เพื่อช่วยให้คุณมีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับหุ้นของบริษัทและพันธบัตร รวมถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองอย่างนี้กับนักลงทุน

ก่อนอื่น เรามาทบทวนกันว่าหุ้นคืออะไร หุ้นคือใบรับรองการถือครองกรรมสิทธิ์บางส่วนที่บริษัทขายให้แก่นักลงทุนเพื่อระดมทุน ซึ่งแสดงถึงสัดส่วนของหุ้นที่นักลงทุนถือในบริษัท อย่างไรก็ตาม พันธบัตรเป็นเครื่องมือการกู้ยืมที่บริษัทออกให้เมื่อมีความต้องการเงินทุน และนักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นระยะเมื่อซื้อพันธบัตร พันธบัตรถือเป็นสัญญาที่พิสูจน์หนี้สินของผู้กู้ กล่าวโดยสรุป การซื้อหุ้นเปรียบเสมือนการเป็นผู้ถือหุ้นในบริษัท ในขณะที่การซื้อพันธบัตรเปรียบเสมือนการเป็นเจ้าหนี้ของผู้ออกตราสาร เช่นเดียวกับการปล่อยกู้ให้ธนาคาร

ตอนนี้เราทราบแล้วว่า เมื่อบริษัทต้องการเงินทุน มีสองวิธีให้เลือก วิธีแรกคือการกู้เงิน ซึ่งหมายถึงการสร้างหนี้สินและอีกวิธีคือการขายหุ้นของบริษัท ทำให้นักลงทุนกลายเป็นผู้ถือหุ้นของบริษัท ซึ่งหมายถึงการขายกรรมสิทธิ์ของบริษัท เราสามารถเปรียบเทียบได้กับงบดุลของซูเปอร์มาร์เก็ตของสมชายด้านซ้ายคือสินทรัพย์รวมของบริษัท และด้านล่างขวาคือกรรมสิทธิ์ของบริษัท ซึ่งก็คือหุ้นที่บริษัทขายไป สมมติว่าบริษัทขายหุ้นทั้งหมด 10,000 หุ้น หากคุณถือหุ้น 1 หุ้น คุณจะถือครองหนึ่งในหมื่นของบริษัทหรือคิดเป็นมูลค่าหุ้นละ 400 บาท

ส่วนของหนี้สินอาจระบุว่าบริษัทได้กู้เงินจำนวน 6 ล้านดอลลาร์จากธนาคาร ซึ่งอาจต้องชำระคืนหลังจากสิบปีรวมถึงดอกเบี้ยด้วย การออกพันธบัตรมีความคล้ายคลึงกับการกู้ยืมนี้ เพียงแต่เป้าหมายของการกู้ยืมจะเป็นนักลงทุนทั่วไปในตลาด และอาจมีหลายคนมาซื้อพันธบัตร สมมติว่าบริษัทต้องการออกพันธบัตรจำนวน 6,000 ฉบับ มูลค่าฉบับละ 1,000 บาท ดังนั้น หากเราซื้อพันธบัตร ก็เปรียบเสมือนการปล่อยกู้ให้กับบริษัทนี้ เมื่อพันธบัตรครบกำหนดชำระ เงินจำนวน 1,000 บาทนี้จะถูกคืนให้กับเรา และแน่นอนว่าในระหว่างนั้นเราจะได้รับดอกเบี้ยตามที่สัญญาไว้ในช่วงการออกพันธบัตร สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 6% ต่อปี หลังจากสิบปี เราจะได้รับเงินรวมทั้งสิ้น 1,600 บาท เช่นเดียวกับหุ้นพันธบัตรก็สามารถขายต่อให้ผู้อื่นในตลาดพันธบัตรได้ก่อนที่จะครบกำหนด

ดังนั้น หากเราถือหุ้น เราจะถือครองส่วนหนึ่งของหุ้นของบริษัท การถือหุ้นนั้นไม่ได้หมายความว่าบริษัทจะการันตีการจ่ายเงินปันผลหรือโบนัส หากบริษัทตัดสินใจจ่ายเงินปันผลหรือโบนัสเรา และผู้ถือหุ้นคนอื่น ๆ จะได้รับผลตอบแทนตามส่วที่ถือครอง อย่างไรก็ตาม หากบริษัทล้มละลาย ผู้ถือหุ้นทุกคนจะประสบกับความสูญเสีย สิ่งที่ควรกล่าวถึงคือ หากบริษัทล้มละลายและไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้ บริษัทจะชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือพันธบัตรก่อนและหากยังมีเงินเหลือ จะคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นที่ซื้อหุ้นของบริษัทต่อไป

ลองใช้ตัวอย่างหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐอเมริกาเพื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนในอดีต แม้ว่าประสิทธิภาพของสหรัฐอเมริกาอาจไม่ใช่สิ่งที่โดดเด่นที่สุด แต่ความมั่นคงของตลาดนี้ถือว่าควรค่าแก่การกล่าวถึง จากปี 1802 ถึง 2012 หุ้นสหรัฐมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 8.1% หมายความว่าหากคุณลงทุน 1 ดอลลาร์ในปี 1802 จะเติบโตเป็น 1,348,000 ดอลลาร์ ภายในปี 2012 ในขณะที่พันธบัตรสหรัฐมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 5.1% และเงิน 1 ดอลลาร์ จะเติบโตเป็น 33,922 ดอลลาร์ หากปรับตามอัตราเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 6.6% และพันธบัตรจะอยู่ที่ประมาณ 3.6% แม้ว่าข้อมูลเหล่านี้อาจดูคล้ายกัน แต่ควรทราบว่ามีการปรับปัจจัยเงินเฟ้อไว้แล้วในข้อมูลนี้

หากพิจารณาข้อมูลตั้งแต่ปี 1990 ถึง 2012 ในช่วงเวลา 20 ปีนี้ได้เกิดวิกฤตการณ์ตลาดหุ้นครั้งใหญ่ 2 ครั้งการล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดหุ้นทั่วโลกมีการเติบโตเฉลี่ย 5.4% ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเติบโตเฉลี่ย 1.8% ตลาดหุ้นสหรัฐเติบโตเฉลี่ย 6.2% ในขณะที่ตลาดพันธบัตรสหรัฐเติบโตเฉลี่ย 2.0% ข้อมูลเหล่านี้ได้รับการปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ซึ่งทำให้ไม่แตกต่างมากนักเมื่อเทียบกับช่วง 200 ปีก่อนหน้า

หลังจากอ่านการเปรียบเทียบและอัตราผลตอบแทนในอดีตเหล่านี้แล้วนั้น คุณอาจสงสัยว่า ทำไมต้องลงทุนในพันธบัตรในเมื่อผลตอบแทนจากหุ้นสูงกว่าพันธบัตรมาก ในทางทฤษฎี คุณพูดถูก แต่อย่าลืมว่าอายุและความสามารถในการรับความเสี่ยงของแต่ละคนแตกต่างกัน ทั้งช่วงฟองสบู่เทคโนโลยีในปี 2000 และวิกฤตการเงินในปี 2008 ต่างส่งผลให้ตลาดหุ้นล่มสลายอย่างรุนแรง หากในช่วงเวลานั้นผู้ที่ใกล้เกษียณสูญเสียกองทุนบำนาญส่วนใหญ่ไป พวกเขาควรจะทำอย่างไรในอนาคต? นอกจากนี้นักลงทุนหลายคนมักจะซื้อหุ้นเมื่อราคาสูงสุด และขายเมื่อราคาต่ำสุด แม้ว่าราคาหุ้นจะค่อย ๆ ฟื้นตัวในอนาคต แต่ก็ยากที่จะชดเชยความสูญเสียนั้นได้ ดังนั้น ในการลงทุน ความสมดุลเป็นสิ่งสำคัญ และคุณจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนให้เหมาะสมกับอายุและความสามารถในการรับความเสี่ยงของคุณ ซึ่งนี่คือปรัชญาทางการเงินที่ดีต่อสุขภาพ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง