เผยแพร่เมื่อ: 2024-05-20
เมื่อดาวโจนส์แตะระดับ 40,000 ในวันพฤหัสบดี ข่าวดังกล่าวก็กระฉับกระเฉงไปทั่วสหรัฐอเมริกา เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นบารอมิเตอร์ที่ไม่สมบูรณ์ของประสิทธิภาพของหุ้น แต่ชาวอเมริกันตระหนักดีถึงภาวะกระทิง
นักลงทุนมืออาชีพมักจะชอบดัชนี S&P 500 มากกว่าดัชนีที่ล้าสมัยซึ่งย้อนกลับไปในช่วงทศวรรษที่ 1890 และความเชื่อมั่นของพวกเขากลับกลายเป็นกระทิงมากขึ้น เช่นเดียวกับผู้ที่ความรู้ทางการเงินมีจำกัด
Brian Belski หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ BMO Capital Markets ได้เพิ่มการคาดการณ์สิ้นปีของเขาเกี่ยวกับดัชนีหุ้นสหรัฐเป็น 5,600 ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาผู้ทำนายของ Wall Street ที่ติดตามโดย Bloomberg
การอ่านค่า CPI ล่าสุดลดลงในเดือนเมษายนเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน ซึ่งส่งผลให้มีแง่ดีเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่งยังช่วยขับเคลื่อนการชุมนุมอีกด้วย Belski กล่าว
เขาเป็นหนึ่งในไม่กี่คนที่ทำนายผลงานที่แข็งแกร่งของปีที่แล้วได้ถูกต้อง เมื่อสองเดือนที่แล้ว เขายืนยันอีกครั้งว่าราคาจะลดลงเหลือ 5,100 เนื่องจากความกังวลว่าตลาดไปไกลเกินไป
ราคาเป้าหมายสิ้นปีโดยเฉลี่ยของ S&P 500 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5,087 สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่บางคนตั้งเป้าหมายให้ทันกับแนวโน้มขาขึ้นในช่วงต้นปี
การแก้ไขกำไร
การคาดการณ์กำไรสำหรับไตรมาสปัจจุบันได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบสองปี โดยแนะนำว่าผลกำไรที่ตกต่ำที่สุดของ Corporate America อาจอยู่ในกระจกมองหลัง
เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้และความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโตของรายได้เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน โมเมนตัมการแก้ไขรายได้ถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ข้อมูล BI แสดง
มาตรวัดเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดหุ้นอเมริกากำลังติดตามการเติบโตของกำไร 7.1% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของประมาณการก่อนฤดูกาลของนักวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรทั้งปียังคงไม่เปลี่ยนแปลง
เหตุผลก็คือนักวิเคราะห์ลังเลที่จะแก้ไขแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากมีเพียงประมาณ 25% ของบริษัท S&P 500 เท่านั้นที่ให้คำแนะนำรายไตรมาส
ในอดีต หุ้นตอบสนองต่อคำแนะนำมากกว่าผลลัพธ์ Wall Street มองว่าบริษัทต่างๆ ใน S&P 500 มีรายได้ประมาณ 245 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2567 โดยมีฉากหลังทางเศรษฐกิจที่เผยให้เห็นถึงจุดบกพร่องในช่วงปลายปี
Belski คาดการณ์ว่า "การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในบางจุด" เพียงจากระดับที่สูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของเขาสำหรับดัชนีอ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 250 ดอลลาร์
การประเมินมูลค่าบอลลูน
ณ วันที่ 10 พฤษภาคม ค่าตัวคูณราคาล่วงหน้าสำหรับ S&P 500 อยู่ที่ 20.4 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 19.1 และค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 17.8 เนื่องจากรายงานที่ไม่ดีดังกล่าวจึงดูทนได้น้อยลง
จากข้อมูลของ FactSet บริษัทใน S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ติดลบอย่างน่าประหลาดใจ ประสบปัญหาราคาหุ้นลดลง 2.8% ในช่วงสี่วัน ซึ่งเกินค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ 2.3%
ระยะเวลาคือตั้งแต่สองวันก่อนประกาศรายได้จนถึงสองวันหลังประกาศ ในทางตรงกันข้าม กลับหัวกลับใจส่งผลให้ราคาลดลงโดยเฉลี่ย 0.9%
David Kostin หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่า S&P 500 จะสิ้นสุดปีที่ 5,200 เนื่องจากความกังวลด้านการประเมินมูลค่า เขาตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของ GDP มีการกำหนดราคาไว้มากกว่า 3%
เขากล่าวว่าหุ้นการเจริญเติบโตมีราคาแพงเป็นพิเศษ ดัชนีการเติบโตของ Russell 1,000 เพิ่มขึ้น 36% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของดัชนี Russell 1,000 Value แม้ว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงก็ตาม
เห็นได้ชัดว่า Warren Buffett ไม่ได้รู้สึกตื่นเต้นเช่นกัน เนื่องจากกองเงินสดของ Berkshire Hathaway ใกล้ถึง 200 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 “เราจะไม่ใช้จ่ายจนกว่าเราจะคิดว่าพวกเขากำลังทำสิ่งที่มีความเสี่ยงน้อยมากและสามารถสร้างรายได้ให้เราได้มากมาย”
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
