หุ้นญี่ปุ่นยังคงซบเซา

นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นญี่ปุ่นเป็นเวลา 13 สัปดาห์ติดต่อกันจนถึงวันที่ 27 มิถุนายน ซึ่งถือเป็นการซื้อที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 ตามข้อมูลจาก Japan Exchange Group

Shuji Hosoi นักกลยุทธ์อาวุโสของ Daiwa Securities กล่าวว่า "ฉันเดาว่านี่สะท้อนถึงนักลงทุนที่พยายามจะกระจายพอร์ตการลงทุนของตนที่เน้นลงทุนในสหรัฐฯ" พร้อมทั้งเสริมว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวนี้อาจกินเวลานานประมาณหนึ่งปี

นักวิเคราะห์บางคนมองว่าการซื้อขายอาจลดลงในไม่ช้านี้ "ไม่มีความรู้สึกตื่นเต้นใดๆ อย่างที่เราเห็นในช่วงอาเบะโนมิกส์" โคเฮอิ โอนิชิ นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว

ดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในปีนี้ โดยเป็นหนึ่งในตลาดหลักที่มีผลงานแย่ที่สุด แม้ว่า BOJ จะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วก็ตาม จีนและยุโรปได้รับความสนใจมากขึ้นเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่

ในขณะที่มีเพียงไม่กี่คนที่มองว่าหุ้นญี่ปุ่นจะพังทลายลงหากไม่มีข้อตกลง บางส่วนก็คาดการณ์ว่าดัชนีจะตกลงไปในช่วง 38,000 จุด ซึ่งลดลงมากกว่า 4% แทนที่จะพุ่งขึ้นสูงกว่า 40,000 จุดหากมีข้อตกลง

การพุ่งขึ้นล่าสุดนั้นขับเคลื่อนโดยชื่อที่เกี่ยวข้องกับความบันเทิงเป็นหลัก ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์ยังคงซบเซา หุ้นของ Nintendo พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากมีความต้องการ Switch 2 อย่างมาก

UBS เป็นกลางต่อหุ้นญี่ปุ่นโดยรวม เนื่องจากฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอาจส่งผลให้ผลประกอบการลดลงในช่วงสามเดือนข้างหน้า นอกจากนี้ การเลือกตั้งสภาสูงที่กำลังจะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ก็ควรค่าแก่การให้ความสนใจเช่นกัน

พืชและรถยนต์

โลกกำลังจะมองเห็นความชัดเจนมากขึ้นเมื่อเส้นตาย 90 วันสำหรับการทำข้อตกลงทางการค้ามาถึงในวันพุธ การค้าเป็นหนึ่งในสามเสาหลักของแผนงานของทรัมป์ ร่วมกับการลดภาษีและการยกเลิกกฎระเบียบ

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า อัตราภาษีที่ประกาศเมื่อเดือนเมษายนจะเริ่มมีผลบังคับใช้ในเดือนหน้าสำหรับประเทศต่างๆ ที่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกับรัฐบาลของทรัมป์

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทรัมป์เริ่มแจ้งต่อหุ้นส่วนทางการค้า ไม่ว่าจะเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ไปจนถึงผู้เล่นรายย่อย ว่าภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นอย่างมากจะเริ่มในวันที่ 1 สิงหาคม ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นช่วงใหม่ของสงครามการค้า

เขาโพสต์ข้อความในโซเชียลมีเดียว่าญี่ปุ่นไม่ยอมรับการนำเข้าข้าวจากสหรัฐฯ ดูเหมือนว่าภาษีนำเข้ารถยนต์ เหล็ก และอลูมิเนียมเพิ่มเติมจะมีแนวโน้มน้อยลง

โตเกียวกำหนดเพดานการนำเข้าข้าวสำหรับมื้ออาหารโดยไม่เสียภาษีไว้ที่ 100,000 เมตริกตัน เมื่อเทียบกับปริมาณการบริโภคทั้งหมดประมาณ 7 ล้านตัน การนำเข้าเพิ่มขึ้นในเดือนที่ผ่านมา ท่ามกลางราคาข้าวที่พุ่งสูงขึ้น

ผู้เจรจาระดับสูงของญี่ปุ่นกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ญี่ปุ่นจะไม่เสียสละภาคการเกษตรเป็นส่วนหนึ่งของการเจรจาด้านภาษีศุลกากรที่กำลังดำเนินอยู่ ภาคการเกษตรถือเป็นกลุ่มสำคัญในการลงคะแนนเสียงของพรรคของนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะมาโดยตลอด

ข้อมูลอุตสาหกรรมระบุว่ารถยนต์นำเข้าที่ขายในญี่ปุ่นในช่วงครึ่งปีแรกนั้นมาจากผู้ผลิตรถยนต์แบรนด์สหรัฐฯ เพียง 7.8% นักวิเคราะห์ด้านยานยนต์กล่าวว่าผู้ซื้อในประเทศชอบรถขนาดเล็กเนื่องจากถนนในญี่ปุ่นค่อนข้างแคบ

ขึ้นค่าจ้างมากขึ้น

การใช้จ่ายครัวเรือนเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปี 2022 ในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้โดยเฉลี่ยที่ 1.2% การซื้อรถยนต์และการท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่ดีของความยืดหยุ่นของผู้บริโภค

แนวโน้มค่าจ้างถือเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาโมเมนตัมที่ไม่แน่นอนนี้ไว้ และเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ BOJ กำลังติดตามเพื่อกำหนดช่วงเวลาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

บริษัทญี่ปุ่นตกลงที่จะปรับขึ้นค่าจ้างเฉลี่ย 5.25% ในปีนี้ ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นค่าจ้างครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 34 ปี มาตรการนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาการฟื้นตัวที่นำโดยการบริโภคท่ามกลางความไม่แน่นอนของการส่งออก

Daiwa Securities คาดการณ์ว่าค่าจ้างจะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 4.5% ถึง 4.9% ในปีหน้า แต่ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ประกอบการที่ไม่ใช่ผู้ผลิตจะต้องก้าวขึ้นมาและมีบทบาทนำในการขึ้นค่าจ้าง

ข้อมูลของรัฐบาลระบุว่าค่าจ้างจริงในเดือนพฤษภาคมลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี ผลการเจรจาแรงงานในช่วงฤดูใบไม้ผลิอาจไม่สะท้อนให้เห็นในสถิติอย่างมีนัยสำคัญจนกว่าจะถึงฤดูร้อน

อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดที่มีความผันผวน ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.7% ราคาอาหารสดที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ผู้บริโภคเกิดความวิตกกังวลอย่างมาก

ภาษีที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อดัชนี Nikkei อย่างรุนแรงทันที อย่างไรก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่านี่คือหายนะ เพราะญี่ปุ่นยังมีโอกาสที่จะยอมรับว่าสามารถเอาชนะภาวะเงินฝืดได้ด้วยภาระนี้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ