ملخص:
تتوقع مجموعة EBC المالية ارتفاع حساسية السوق وزيادة حذر المستثمرين مع اقتراب الربع الثالث من العام.
ارتفعت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 2.7% على أساس سنوي في يونيو، مسجلةً أعلى قراءة لها منذ فبراير، مما يشير إلى عودة الزخم التضخمي التصاعدي بعد عدة أشهر من التباطؤ. وتشير البيانات إلى أن ضغوط التكاليف المرتبطة بالرسوم الجمركية بدأت تتسرب إلى اتجاهات التضخم الأوسع، مما يمهد الطريق لبيئة سياساتية حساسة في الوقت الذي يترقب فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي قراره في أواخر يوليو.
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، متوافقًا مع توقعات الاقتصاديين. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو معدل أقل بقليل من التوقعات، ولكنه يتماشى مع تباطؤ وتيرة ارتفاع الأسعار.
العلامات المبكرة لتأثير التعريفات الجمركية تدفع الأسواق إلى إعادة التقييم
على الرغم من تراجع التضخم في أوائل عام ٢٠٢٥، إلا أن قراءة يونيو تعكس تحولاً - تفاقم بفعل الإجراءات التجارية الأمريكية الجديدة. ومع دخول الرسوم الجمركية على الواردات من أكثر من ٢٠ دولة حيز التنفيذ الكامل في أغسطس، يحذر المحللون من أن فرض التكاليف يكتسب زخماً متزايداً.
قال ديفيد باريت، الرئيس التنفيذي لمجموعة EBC المالية (المملكة المتحدة) المحدودة: "بدأت الأمور تتغير. ما نشهده هو أولى المؤشرات الحقيقية على أن الرسوم الجمركية ستُسبب تأثيرًا تضخميًا". وأضاف: "في حين أن الأرقام لا تزال ضمن مستويات معقولة، ينبغي على المتداولين المتطلعين للمستقبل أن يتساءلوا عما سيحدث لاحقًا - ليس فقط في البيانات، بل في سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات رأس المال".
تشير تقديرات كبار الاقتصاديين إلى أن ما يصل إلى ثلث ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في يونيو قد يكون مرتبطًا بالرسوم الجمركية. ومن المتوقع أن يتفاقم هذا التأثير في الأشهر المقبلة، لا سيما مع استنفاد الشركات لمخزوناتها قبل فرض الرسوم الجمركية وبدءها في تعديل نماذج التسعير.
من المتوقع أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التحفيز في يوليو وسط إشارات متضاربة
على الرغم من ارتفاع التضخم العام، لا تزال المؤشرات الأساسية محصورة بما يكفي لتبرير الحذر. وتتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 97% أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي عند 4.25%-4.50% عند اجتماعه يومي 29 و30 يوليو.
قال باريت: "التضخم يرتفع، لكنه لا يتراجع". وأضاف: "لا يملك الاحتياطي الفيدرالي حافزًا كبيرًا للتحرك بسرعة. نتوقع نمطًا ثابتًا في يوليو، ولكن إذا ارتفعت بيانات مؤشر أسعار المستهلك والأجور مجددًا في أغسطس، فقد يتحول النقاش سريعًا من صبر إلى استباقي".
على الرغم من أن أرقام مؤشر أسعار المستهلك تميل إلى الهيمنة على سرديات السوق، إلا أن مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) - يقدم رؤية أشمل لسلوك المستهلك. ومن المرجح أن تلعب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر يونيو، والمتوقع صدورها في وقت لاحق من هذا الشهر، دورًا حاسمًا في توجيه الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
انقسام معنويات المستثمرين: الأصول الخطرة في وضع الانتظار والترقب
كانت ردود فعل السوق تجاه تقرير التضخم متباينة. ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية قليلاً، وارتفع الدولار مقابل العملات الرئيسية، وظلت الأسهم حذرة في ظل حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.
أوضح باريت: "هذه ليست فترة ركود، ولكنها ليست فترة إقبال على المخاطرة أيضًا". وأضاف: "بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، هذه هي المرحلة التي تُعدّ فيها الاستراتيجية الكلية أكثر أهمية - فمن المرجح أن تشهد أزواج العملات، ومنتجات أسعار الفائدة، والقطاعات الحساسة للتضخم مزيدًا من التحركات الثنائية خلال الصيف".
وأضاف: "إن تسارع التضخم مجددًا - وخاصةً من خلال الرسوم الجمركية - يُدخل تقلبات جديدة في أسواق الذهب والعملات. وينبغي على المتداولين توقع تقلبات أسعار أكثر حدة، وإعادة النظر في مراكزهم الاستثمارية بناءً على العوامل المحفزة الرئيسية للاقتصاد الكلي".
التوقعات: تقلبات التضخم ستحدد موقف الربع الثالث
ومع استمرار ظهور آثار التعريفات الجمركية وظهور علامات الهشاشة في الطلب الاستهلاكي، فمن المتوقع أن يصبح مزاج السوق أكثر تفاعلية في الأشهر المقبلة.
وخلص باريت إلى أن "الربع الثالث لن يتأثر بالأخبار الرئيسية فحسب، بل بالتفسيرات". وأضاف: "المتداولون الذين يحافظون على تركيزهم ومرونتهم ونظرتهم المستقبلية سيجدون فرصًا يتردد فيها الآخرون".
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
فازت مجموعة EBC Financial بجائزة أفضل وسيط للتنفيذ في حفل توزيع جوائز المتداولين المحترفين لعام 2025، مما يسلط الضوء على تنفيذها السريع وترقيات المنصة التي تركز على المتداولين.
2025-12-08
أعلنت مجموعة EBC المالية عن الحصول على الموافقة التنظيمية لشركتها التابعة في جنوب إفريقيا، مما يضع الشركة في وضع يسمح لها بالوصول إلى سوق المستقبل في قطاع الخدمات المالية المتنامي في جنوب إفريقيا.
2025-11-25
مجموعة EBC المالية وقسم الاقتصاد بجامعة أكسفورد يحددان كيفية إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الخدمات المالية للجماهير.
2025-11-14
مجموعة EBC المالية هي علامة تجارية مشتركة بين مجموعة من الكيانات
المنفصلة، كل منها مرخصة ومنظمة من قبل سلطتها المالية المعنية.
EBC Financial Group (SVG) LLC: مرخصة من قبل هيئة الخدمات المالية في سانت
فينسنت وجزر غرينادين (SVGFSA). رقم تسجيل الشركة: 353 LLC 2020. العنوان
المسجل: Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent
and the Grenadines.
كياناتنا:
EBC Financial Group (UK) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة السلوك
المالي. رقم المرجع: 927552. الموقع الإلكتروني:
www.ebcfin.co.uk
EBC Financial Group (Cayman) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم سلطة النقد في
جزر كايمان (رقم: 2038223). الموقع الإلكتروني:
www.ebcgroup.ky
شركة إي بي سي المالية (MU) المحدودة مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الخدمات
المالية في موريشيوس (رقم الترخيص GB24203273)، وعنوانها المسجل هو الطابق
الثالث، برج ستاندرد تشارترد، سايبر سيتي، إيبيني، 72201، جمهورية
موريشيوس. يُدار موقعها الإلكتروني بشكل منفصل.
شركة إي بي سي المالية (جزر القمر) المحدودة مرخصة من قبل هيئة التمويل
الخارجي في جزيرة أنجوان المستقلة، اتحاد جزر القمر، برقم الترخيص L
15637/EFGC، وعنوان مكتبها المسجل هو هامتشاكو، موتسامودو، جزيرة أنجوان
المستقلة، اتحاد جزر القمر.
شركة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة (رقم ACN: 619 073 237) مرخصة
ومنظمة من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم الترخيص:
500991). مجموعة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة هي كيان تابع
لمجموعة إي بي سي المالية (SVG) المحدودة. تُدار الشركتان بشكل منفصل.
المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة
من الكيان الأسترالي، ولا يمكن الرجوع عليه.
تُسهّل مجموعة إي بي سي (قبرص) المحدودة خدمات الدفع للكيانات المرخصة
والخاضعة للتنظيم ضمن هيكل مجموعة إي بي سي المالية، وهي مسجلة بموجب قانون
الشركات في جمهورية قبرص برقم HE 449205، وعنوان مكتبها المسجل هو 101
جلادستونوس، مركز أغاثانجيلو للأعمال، 3032 ليماسول، قبرص.
عنوان العمل: The Leadenhall Building, 122 Leadenhall Street, London, United Kingdom, EC3V 4AB. عنوان البريد الإلكتروني: cs@ebc.com الهاتف: +44 20 3376 9662 EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd (ACN: 619 073 237): مرخصة وخاضعة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم: 500991). EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd هي كيان مرتبط بـ EBC Financial Group (SVG) LLC، ولكن يتم إدارتها بشكل مستقل. المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة من قبل الكيان الأسترالي، ولا يمكن تقديم أي مطالبات ضده.
القيود الإقليمية: لا تقدم EBC أي خدمات للمواطنين والمقيمين في بعض الولايات القضائية، بما في ذلك: أفغانستان، بيلاروسيا، بورما (ميانمار)، كندا، جمهورية إفريقيا الوسطى، الكونغو، كوبا، جمهورية الكونغو الديمقراطية، إريتريا، هايتي، إيران، العراق، لبنان، ليبيا، ماليزيا، مالي، كوريا الشمالية (جمهورية كوريا الشعبية الديمقراطية)، روسيا، الصومال، السودان، جنوب السودان، سوريا، أوكرانيا (بما في ذلك شبه جزيرة القرم، دونيتسك، ولوهانسك)، الولايات المتحدة الأمريكية، فنزويلا، واليمن. أي لغة إسبانية على هذا الموقع مخصصة لأمريكا اللاتينية فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو إسبانيا. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة. أي لغة برتغالية على هذا الموقع مخصصة لأفريقيا فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو البرتغال أو البرازيل. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة.
الإفصاح عن الامتثال: يمكن الوصول إلى هذا الموقع الإلكتروني عالميًا ولكنه لا يمثل أي كيان محدد. ستعتمد حقوقك والتزاماتك على كيان EBC والسلطة التنظيمية التي تختارها. يرجى ملاحظة أنه قد تكون هناك قوانين ولوائح محلية تحظر أو تحد من حقوقك في الوصول إلى أو تنزيل أو توزيع أو نشر أو مشاركة أو استخدام أي أو كل المستندات والمعلومات المنشورة على هذا الموقع الإلكتروني.
تحذير المخاطر: إن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) عبارة عن أدوات مالية معقدة تنطوي على مخاطر عالية من الخسارة النقدية السريعة بسبب الرافعة المالية. إن التداول بالهامش يحمل مستوى كبيرًا من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قبل اتخاذ قرار بتداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات، ضع في اعتبارك بعناية أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك وقدرتك على تحمل المخاطر. قد تخسر بعضًا من رأس المال الأولي للتداول أو كله. يوصى بالحصول على المشورة المالية المستقلة لضمان فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى قراءة بيانات الإفصاح عن المخاطر ذات الصلة بعناية قبل التداول.
