اريخ النشر: 2025-06-18
ارتفعت أسعار النفط الخام بنسبة 6% الأسبوع الماضي بعد أن صعّدت إسرائيل هجماتها على إيران بشكل مفاجئ. وقُتل عدد من كبار المسؤولين الإيرانيين، رغم تحذير ترامب لحليفه من إحباط المحادثات بشأن اتفاق نووي محتمل.
وانتقدت إسرائيل وحلفاؤها تعزيز إيران لقوات بالوكالة في المنطقة، بما في ذلك جماعة حزب الله الشيعية اللبنانية المسلحة التي كانت نشطة للغاية خلال الحرب ضد حماس.
حققت طهران تقدما ملموسا في إنتاج الأسلحة النووية، وفقا للموساد، بما في ذلك قلب معدني من اليورانيوم ومحفز مصدر نيوتروني لإحداث الانفجار النووي.
استهدفت الضربة الانتقامية الإيرانية مدينتي تل أبيب وحيفا الإسرائيليتين، مما أثار مخاوف عميقة من أن الصراع بين العدوين الإقليميين قد يؤدي إلى انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط.
حثّ ترامب يوم الأحد البلدين على "التوصل إلى اتفاق"، لكنه أشار إلى أنهما قد يحتاجان إلى "القتال حتى النهاية" أولاً. ويُعدّ هذا الصراع الأخير المرة الأولى التي يتبادل فيها الخصمان اللدودان إطلاق النار بهذه الشدة.
يواصل وزير الخارجية الألماني يوهان فادفول جولته في الشرق الأوسط، التي أُعيد ترتيبها على عجل بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية. وتعتمد أوروبا بشكل أكبر على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في مجال الطاقة، في ظل العقوبات المفروضة على روسيا.
لا تلوح في الأفق نهايةٌ كاملة للصراع العسكري، إذ يُنظر إلى نتنياهو وخامنئي كزعيمين يمينيين متطرفين. وسيُشكّل غيابُ هامشٍ للمناورة عائقًا أمام أي اتفاقٍ محتملٍ لوقف إطلاق النار.
إضراب البنية التحتية
تراقب شركتان كبيرتان في مجال الطاقة التطورات، لكنهما لم تُصدرا بعد توقعاتٍ حاسمة بشأن أسعار النفط. يقول لورينزو سيمونيلي، الرئيس التنفيذي لشركة بيكر هيوز: "هناك أمرٌ واحدٌ مؤكد: ستكونون مخطئين".
وتقول ميج أونيل، الرئيسة التنفيذية لشركة وودسايد إنرجي: "إذا تأثر مضيق هرمز، فإن ذلك سيكون له تأثيرات أكثر أهمية على الأسعار، حيث سيسعى العملاء في جميع أنحاء العالم جاهدين لتلبية احتياجاتهم من الطاقة".
وفي حين ركز الهجوم على نظام الطاقة المحلي في إيران وليس الصادرات إلى الأسواق الدولية، يستعد تجار النفط لمزيد من الاضطراب في سلسلة التوريد العالمية.
قالت هيليما كروفت، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في آر بي سي كابيتال ماركتس، إن ترامب سيطلب على الأرجح من أوبك+ استخدام طاقتها الإنتاجية الفائضة عند الضرورة. إلا أن ذلك قد لا يكون كافيًا لتعويض الخسائر المحتملة.
في الماضي، هددت طهران بإغلاق مضيق هرمز، نقطة عبور حيوية في الخليج العربي. وقد يؤدي إغلاقه إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية إلى 130 دولارًا، وفقًا لبنك جي بي مورغان.
وقال ريتشارد برونز، رئيس قسم الجغرافيا السياسية في شركة إينرجي أسبكتس الاستشارية: "ستكون هناك تساؤلات حول ما إذا كانت إسرائيل ستستهدف المزيد من البنية التحتية للطاقة الإيرانية"، وأضاف: "يبدو أننا في حلقة تصعيدية".
وقالت وكالة الطاقة الدولية إن أسواق النفط العالمية تتلقى إمدادات جيدة وسط تباطؤ الطلب على الوقود وزيادات الإنتاج الأخيرة من جانب أوبك+، وأنها مستعدة لاستغلال مخزونات الطوارئ.
موازنة القوة
بعد كبح الإمدادات لنحو ثلاث سنوات لرفع الأسعار، لم تعد قيود إنتاج أوبك+ تُحدث نفس التأثير، وفقًا للمحللين. ويبدو من المنطقي زيادة الإنتاج للحفاظ على حصة سوقية.
وكان المسؤولون في الرياض يدركون جيدا أن فتح صنابير المياه كان يرضي ترامب، كما يتضح من الصفقات في بناء الذكاء الاصطناعي، والبرنامج النووي، والأسلحة المتقدمة خلال رحلته إلى الخليج.
ورغم ذلك، تخشى المملكة تكرار خطأ عام 2018. ففي ذلك الوقت، أقنع ترامب أوبك+ بزيادة الإنتاج قبل شن حملة على صادرات طهران، الأمر الذي أدى في النهاية إلى انخفاض أسعار النفط إلى ما دون 50 دولارا.
في سياقٍ آخر، صرّح مساعدٌ في البيت الأبيض في وقتٍ سابقٍ من هذا الشهر، بأنّ مكتب القروض التابع لوزارة الطاقة الأمريكية ينبغي أن يُموّل البنية التحتية للنفط والغاز. لكنّ القطاع نادرًا ما يجد صعوبةً في تأمين التمويل المصرفي.
قالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية إن الإنتاج الإجمالي للولايات المتحدة سينخفض بنسبة 0.4% إلى 13.37 مليون برميل يوميا العام المقبل، وهو أول انخفاض منذ عام 2021. وتمنح الأهمية المتزايدة لخليج المكسيك الأمل في ظل هذه الخلفية.
تراجعت أهمية حوض النفط الصخري خلال العقدين الماضيين، في ظل طفرة النفط الصخري. ومع انخفاض أسعار النفط الخام، بدأ حفّارو النفط الصخري في الخليج العربي ينفذون مشاريع ضخمة طويلة الأجل.
يُحتفى أيضًا بتغيير جذري في نموذج الأعمال البحرية. فقد اتجهت شركات النفط الكبرى إلى سفن إنتاج أصغر وأبسط، مما جعل العمل في المياه العميقة ليس مكلفًا بالضرورة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
