اريخ النشر: 2025-06-12
في ظل تزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي وتغير ديناميكيات القوة العالمية، تُعدّل البنوك المركزية استراتيجياتها الاحتياطية بسرعة. وقد برز اتجاهٌ ملحوظٌ في الأشهر الأخيرة: عودة الذهب إلى الواجهة. فبعد أن كان يُنظر إليه في السابق على أنه أداة تحوّط من الأزمات، تجاوز المعدن النفيس الآن اليورو ليصبح ثاني أكبر أصل احتياطي عالميًا.

تجاوز الذهب رسميًا اليورو ليصبح ثاني أكبر احتياطي عالمي، وفقًا لأرقام جديدة صدرت هذا الأسبوع. وتمتلك البنوك المركزية حول العالم الآن ذهبًا يفوق الأصول المقومة باليورو، حيث تدفع المخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية والعقوبات المالية إلى تغيير في استراتيجيات الاحتياطيات العالمية.
تُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي والبنك المركزي الأوروبي أن الذهب يُشكل حوالي 20% من إجمالي الاحتياطيات العالمية، مقارنةً بـ 16% لليورو. ويظل الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية المهيمنة، بحصة 46%.
في عام ٢٠٢٤، اشترت البنوك المركزية مجتمعةً أكثر من ١٠٠٠ طن من الذهب، وهو أعلى إجمالي سنوي في العقود الأخيرة. وجاء معظم الطلب من الأسواق الناشئة، وخاصةً تلك التي تواجه ضغوطًا جيوسياسية متزايدة.
يشير المحللون إلى مخاطر العقوبات المستمرة، والتعرض لمخاطر الدولار الأمريكي، وعدم الاستقرار السياسي كعوامل رئيسية وراء هذه الخطوة. وصرح أحد كبار مديري الاحتياطيات قائلاً: "يوفر الذهب الحياد في عالم منقسم. فهو غير مرتبط بأجندة سياسية لأي دولة".
ظلّ الدور العالمي لليورو مستقرًا نسبيًا في السنوات الأخيرة، لكنه لا يزال متأخرًا. ووفقًا للبنك المركزي الأوروبي، يواجه اليورو قيودًا هيكلية، تشمل تجزئة أسواق رأس المال ومحدودية التأثير الجيوسياسي. ورغم هذه التحديات، لا يزال جزءًا أساسيًا من محافظ العديد من البنوك المركزية.
يعكس هذا الإقبال المتجدد على الذهب تغيرًا أوسع نطاقًا في كيفية إدارة البنوك المركزية لاحتياطياتها. فبالإضافة إلى الذهب، تعمل العديد منها على زيادة مخصصاتها للأصول غير التقليدية، مثل اليوان الصيني، والصناديق المدعومة بالسلع، وأدوات الدين قصيرة الأجل.
وتمتد جاذبية الذهب أيضًا إلى المستثمرين من القطاع الخاص، مع ارتفاع الأسعار بنحو 30% في عام 2024 ووصولها إلى مستويات مرتفعة جديدة في أوائل عام 2025.
مع استمرار التوترات العالمية، يستعيد الذهب مكانته كمرساة استراتيجية، وهو ما يمثل نقطة تحول مهمة في هيكل احتياطيات النقد الأجنبي الدولية.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
مجموعة EBC المالية هي علامة تجارية مشتركة بين مجموعة من الكيانات
المنفصلة، كل منها مرخصة ومنظمة من قبل سلطتها المالية المعنية.
EBC Financial Group (SVG) LLC: مرخصة من قبل هيئة الخدمات المالية في سانت
فينسنت وجزر غرينادين (SVGFSA). رقم تسجيل الشركة: 353 LLC 2020. العنوان
المسجل: Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent
and the Grenadines.
كياناتنا:
EBC Financial Group (UK) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة السلوك
المالي. رقم المرجع: 927552. الموقع الإلكتروني:
www.ebcfin.co.uk
EBC Financial Group (Cayman) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم سلطة النقد في
جزر كايمان (رقم: 2038223). الموقع الإلكتروني:
www.ebcgroup.ky
شركة إي بي سي المالية (MU) المحدودة مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الخدمات
المالية في موريشيوس (رقم الترخيص GB24203273)، وعنوانها المسجل هو الطابق
الثالث، برج ستاندرد تشارترد، سايبر سيتي، إيبيني، 72201، جمهورية
موريشيوس. يُدار موقعها الإلكتروني بشكل منفصل.
شركة إي بي سي المالية (جزر القمر) المحدودة مرخصة من قبل هيئة التمويل
الخارجي في جزيرة أنجوان المستقلة، اتحاد جزر القمر، برقم الترخيص L
15637/EFGC، وعنوان مكتبها المسجل هو هامتشاكو، موتسامودو، جزيرة أنجوان
المستقلة، اتحاد جزر القمر.
شركة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة (رقم ACN: 619 073 237) مرخصة
ومنظمة من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم الترخيص:
500991). مجموعة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة هي كيان تابع
لمجموعة إي بي سي المالية (SVG) المحدودة. تُدار الشركتان بشكل منفصل.
المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة
من الكيان الأسترالي، ولا يمكن الرجوع عليه.
تُسهّل مجموعة إي بي سي (قبرص) المحدودة خدمات الدفع للكيانات المرخصة
والخاضعة للتنظيم ضمن هيكل مجموعة إي بي سي المالية، وهي مسجلة بموجب قانون
الشركات في جمهورية قبرص برقم HE 449205، وعنوان مكتبها المسجل هو 101
جلادستونوس، مركز أغاثانجيلو للأعمال، 3032 ليماسول، قبرص.
عنوان العمل: The Leadenhall Building, 122 Leadenhall Street, London, United Kingdom, EC3V 4AB. عنوان البريد الإلكتروني: cs@ebc.com الهاتف: +44 20 3376 9662 EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd (ACN: 619 073 237): مرخصة وخاضعة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم: 500991). EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd هي كيان مرتبط بـ EBC Financial Group (SVG) LLC، ولكن يتم إدارتها بشكل مستقل. المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة من قبل الكيان الأسترالي، ولا يمكن تقديم أي مطالبات ضده.
القيود الإقليمية: لا تقدم EBC أي خدمات للمواطنين والمقيمين في بعض الولايات القضائية، بما في ذلك: أفغانستان، بيلاروسيا، بورما (ميانمار)، كندا، جمهورية إفريقيا الوسطى، الكونغو، كوبا، جمهورية الكونغو الديمقراطية، إريتريا، هايتي، إيران، العراق، لبنان، ليبيا، ماليزيا، مالي، كوريا الشمالية (جمهورية كوريا الشعبية الديمقراطية)، روسيا، الصومال، السودان، جنوب السودان، سوريا، أوكرانيا (بما في ذلك شبه جزيرة القرم، دونيتسك، ولوهانسك)، الولايات المتحدة الأمريكية، فنزويلا، واليمن. أي لغة إسبانية على هذا الموقع مخصصة لأمريكا اللاتينية فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو إسبانيا. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة. أي لغة برتغالية على هذا الموقع مخصصة لأفريقيا فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو البرتغال أو البرازيل. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة.
الإفصاح عن الامتثال: يمكن الوصول إلى هذا الموقع الإلكتروني عالميًا ولكنه لا يمثل أي كيان محدد. ستعتمد حقوقك والتزاماتك على كيان EBC والسلطة التنظيمية التي تختارها. يرجى ملاحظة أنه قد تكون هناك قوانين ولوائح محلية تحظر أو تحد من حقوقك في الوصول إلى أو تنزيل أو توزيع أو نشر أو مشاركة أو استخدام أي أو كل المستندات والمعلومات المنشورة على هذا الموقع الإلكتروني.
تحذير المخاطر: إن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) عبارة عن أدوات مالية معقدة تنطوي على مخاطر عالية من الخسارة النقدية السريعة بسبب الرافعة المالية. إن التداول بالهامش يحمل مستوى كبيرًا من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قبل اتخاذ قرار بتداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات، ضع في اعتبارك بعناية أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك وقدرتك على تحمل المخاطر. قد تخسر بعضًا من رأس المال الأولي للتداول أو كله. يوصى بالحصول على المشورة المالية المستقلة لضمان فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى قراءة بيانات الإفصاح عن المخاطر ذات الصلة بعناية قبل التداول.