اريخ النشر: 2025-05-09
يُعد خيار الشراء المغطى من أكثر استراتيجيات الخيارات شيوعًا للمتداولين الجدد والخبراء على حد سواء. فهو يتيح لك تحقيق دخل إضافي من الأسهم التي تملكها بالفعل مع إدارة المخاطر بطريقة مباشرة.
إذا كنت جديدًا على الخيارات أو تبحث عن نهج عملي يركز على الدخل، فسيساعدك هذا الدليل خطوة بخطوة على فهم المكالمات المغطاة وتنفيذها بثقة.
خيار الشراء المغطى هو استراتيجية لتداول الخيارات، حيث تحتفظ (أو تشتري) أسهمًا وتبيع في الوقت نفسه خيار شراء على تلك الأسهم. ببيع خيار الشراء، تكسب علاوة، وهي دخل إضافي، ولكنك توافق أيضًا على بيع أسهمك بسعر محدد (سعر التنفيذ) إذا مارس المشتري الخيار.
بعبارات بسيطة:
أنت تمتلك 100 سهم من الأسهم.
تبيع خيار شراء على تلك الأسهم.
تحتفظ بالقسط، ولكن قد تضطر إلى بيع أسهمك إذا ارتفع السعر فوق سعر الإضراب.
توليد الدخل: جمع أقساط لكل خيار شراء يتم بيعه.
الحماية من الانخفاضات: توفر القسط حماية ضد الانخفاضات الصغيرة في سعر السهم.
البساطة: تعتبر المكالمات المغطاة أقل خطورة من استراتيجيات الخيارات الأخرى لأنك تمتلك بالفعل الأسهم التي أنت ملزم ببيعها.
1. اختر السهم المناسب
ابدأ بسهم تملكه بالفعل أو ترغب في شرائه بدفعات من 100 سهم (لأن كل عقد خيارات يغطي 100 سهم). ابحث عن شركات مستقرة ومعروفة لا تمانع في الاحتفاظ بها على المدى المتوسط إلى الطويل.
2. اتخاذ قرار بشأن خيار الشراء للبيع
حدد خيار الاتصال مع:
سعر التنفيذ: عادة ما يكون أعلى من سعر السهم الحالي (خارج النقود)، لذلك يمكنك الاحتفاظ بأسهمك إذا لم يرتفع السعر كثيرًا.
تاريخ انتهاء الصلاحية: عادة ما يكون من شهر إلى شهرين، ولكن هذا قد يختلف بناءً على أهدافك.
3. ضع صفقة المكالمة المغطاة
شراء أو تأكيد ملكية 100 سهم.
بيع عقد خيار شراء واحد لكل 100 سهم تملكه.
سوف يرشدك الوسيط الخاص بك خلال العملية، وسوف تتلقى قسط الخيار على الفور.
4. إدارة المنصب
هناك ثلاث نتائج محتملة قبل انتهاء صلاحية الخيار:
يبقى السهم أقل من سعر التنفيذ: ينتهي الخيار دون قيمة، وتحتفظ بالقسط وأسهمك.
يرتفع السهم فوق سعر التنفيذ: قد يُطلب منك بيع أسهمك بسعر التنفيذ، ولكنك لا تزال تحتفظ بالقسط.
تنخفض قيمة الأسهم: تحتفظ بالقسط، مما يساعد في تعويض بعض الخسارة، ولكنك لا تزال تحتفظ بالأسهم.
5. كرر أو اضبط
بمجرد انتهاء صلاحية الخيار، يمكنك تكرار العملية (بيع خيار آخر) أو تعديل استراتيجيتك استنادًا إلى ظروف السوق وأهدافك الاستثمارية.
لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة XYZ بسعر 50 جنيهًا إسترلينيًا للسهم. تبيع خيار شراء لمدة شهر بسعر تنفيذ 55 جنيهًا إسترلينيًا مقابل علاوة قدرها جنيهان إسترلينيان للسهم.
إذا بقي سعر XYZ أقل من 55 جنيهًا إسترلينيًا: ينتهي الخيار، وتحتفظ بالقسط البالغ 200 جنيه إسترليني وأسهمك.
إذا ارتفع سعر سهم XYZ فوق 55 جنيهًا إسترلينيًا: تُباع أسهمك بسعر 55 جنيهًا إسترلينيًا، وتحتفظ بعلاوة 200 جنيه إسترليني. ستخسر مكاسب تزيد عن 55 جنيهًا إسترلينيًا، لكنك ستظل مستفيدًا من البيع والعلاوة.
إذا انخفض XYZ: يمكنك الاحتفاظ بالقسط البالغ 200 جنيه إسترليني، والذي يخفف من خسارتك.
فوائد المكالمات المغطاة
احصل على دخل إضافي على الأسهم التي تمتلكها بالفعل.
تقليل المخاطر باستخدام القسط كوسيلة حماية.
مرنة: يمكن تكرارها طالما أنك تمتلك الأسهم.
المخاطر والاعتبارات
ارتفاع محدود: إذا ارتفع سعر السهم، فإن ربحك يقتصر على سعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط.
احتمال الخسارة: إذا انخفض السهم بشكل كبير، فإن القسط يعوض خسارتك جزئيًا فقط.
يتطلب 100 سهم: يجب أن تمتلك (أو تكون على استعداد لشراء) 100 سهم على الأقل لكل عقد.
ابدأ بالأسهم التي تعرفها: تجنب الأسهم المتقلبة أو المضاربة.
اختر أسعار إضراب معقولة: غالبًا ما توفر الضربات التي تكون خارج النطاق السعري توازنًا جيدًا بين القسط والربح.
راقب تواريخ استحقاق الأرباح: قد يؤدي بيع المكالمات قبل توزيع الأرباح مباشرة إلى إلغاء أسهمك.
راقب مراكزك: كن مستعدًا لتعديل صفقاتك أو إغلاقها إذا تغيرت ظروف السوق.
خيار الشراء المغطى هو استراتيجية خيارات عملية ومناسبة للمبتدئين، يمكنها تعزيز دخل محفظتك الاستثمارية وتوفير حماية من الخسائر. باتباع هذا الدليل المفصل، يمكن للمتداولين الجدد البدء بثقة في استخدام خيار الشراء المغطى لتحسين العوائد وإدارة المخاطر واكتساب خبرة قيّمة في سوق الخيارات.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
