Đăng vào: 2023-10-10
Cập nhật vào: 2024-10-07
Rủi ro của trái phiếu là một phần rất quan trọng trong việc phân tích tài sản tài chính. Khi đưa ra quyết định đầu tư, ngoài việc chú ý đến lợi nhuận từ trái phiếu, nhà đầu tư cần tối thiểu hóa rủi ro càng nhiều càng tốt.
Đối với trái phiếu, các rủi ro chính bao gồm:
Rủi ro tín dụng (vỡ nợ)
Đầu tiên là rủi ro tín dụng, hay còn gọi là rủi ro vỡ nợ, mà nhiều người đã quen thuộc. Trái phiếu chính phủ như trái phiếu kho bạc thường được đảm bảo bằng tín dụng quốc gia, do đó, rủi ro vỡ nợ gần như không đáng kể. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp có rủi ro khác nhau, vì hoạt động kinh doanh của công ty có thể dao động, dẫn đến rủi ro tín dụng tăng cao. Do đó, điều đầu tiên cần quan tâm là rủi ro tín dụng hay rủi ro vỡ nợ.
Về rủi ro tín dụng, trái phiếu có các xếp hạng tín dụng khác nhau. Các xếp hạng tín dụng được chia thành ba mức AAA, hai mức AA, và ba mức B. Cần lưu ý rằng kỳ hạn của các trái phiếu này giống nhau. Khi so sánh giữa trái phiếu có xếp hạng tín dụng khác nhau, trái phiếu doanh nghiệp hạng B có rủi ro cao nhất, trong khi trái phiếu hạng AAA có mức rủi ro thấp nhất.
Rủi ro thanh khoản
Thứ hai là rủi ro thanh khoản. Thanh khoản đề cập đến mức độ dễ dàng mua và bán tài sản. Ví dụ, trái phiếu kho bạc ngắn hạn có thanh khoản cao, nhưng trái phiếu trung và dài hạn có thanh khoản thấp hơn. Thanh khoản của trái phiếu cũng khác nhau vì các loại trái phiếu khác nhau chứa thông tin và đặc điểm khác nhau, dẫn đến khó khăn trong giao dịch trên thị trường.
Rủi ro lãi suất
Thứ ba là rủi ro lãi suất, liên quan đến việc giá trái phiếu thay đổi theo lãi suất thị trường. Khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu giảm, và ngược lại. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể đối mặt với rủi ro giảm giá trị của trái phiếu, được gọi là rủi ro lãi suất.
Ngoài ba loại rủi ro chính trên, còn có các loại rủi ro khác bao gồm:
Rủi ro lạm phát
Rủi ro lạm phát xảy ra khi tỷ lệ lạm phát cao hơn lãi suất trái phiếu, khiến lợi nhuận thực tế của trái phiếu giảm.
Rủi ro tỷ giá hối đoái
Rủi ro tỷ giá phát sinh từ sự biến động của tỷ giá khi nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu ngoại tệ.
Rủi ro chính sách
Rủi ro chính sách đề cập đến ảnh hưởng của việc thay đổi chính sách của chính phủ lên thị trường trái phiếu, chẳng hạn như việc điều chỉnh lãi suất hoặc thay đổi quy định pháp luật.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.
