​Việc đóng cửa mỏ Raja Ampat làm nổi bật vai trò ESG và mối quan tâm về chính sách trên thị trường niken - Báo cáo của EBC Financial Group

Trong khi những người bảo vệ môi trường phần lớn hoan nghênh động thái bảo tồn Raja Ampat của chính phủ Indonesia, các thương nhân hiện đang theo dõi chặt chẽ những tác động lan tỏa mà những thay đổi chính sách như vậy có thể gây ra trên thị trường hàng hóa toàn cầu.

Ngành công nghiệp niken của Indonesia, chiếm 51% sản lượng niken của thế giới, đang phải đối mặt với tình trạng bất ổn mới sau hành động mạnh mẽ của chính phủ nhằm thu hồi giấy phép khai thác niken tại khu vực Raja Ampat được UNESCO bảo vệ.

Trong một động thái mang tính bước ngoặt nhằm bảo vệ hệ sinh thái biển độc đáo của Raja Ampat, chính phủ Indonesia đã thu hồi giấy phép của bốn công ty khai thác niken đang hoạt động trong khu vực - một quyết định được nhiều nhóm bảo vệ môi trường ca ngợi. Tuy nhiên, một dự án lớn vẫn tiếp tục ngay bên ngoài khu vực được bảo vệ, trong khi các cuộc chiến pháp lý gia tăng khi các công ty tìm cách phản đối việc đóng cửa và khôi phục giấy phép của họ.

"Vụ án Raja Ampat làm nổi bật mối giao thoa ngày càng tăng giữa các yếu tố ESG, lợi ích của cộng đồng địa phương và động lực thị trường toàn cầu", David Barrett, Tổng giám đốc điều hành của EBC Financial Group (UK) Ltd. cho biết. "Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, đây là lời cảnh tỉnh rằng thị trường hàng hóa - đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như niken - có thể rất nhạy cảm với áp lực từ chính sách môi trường".

Mặc dù Raja Ampat không phải là khu vực sản xuất lớn, nhưng quyết định này là một phần trong chiến lược chuyển hướng rộng hơn của Indonesia hướng tới quản lý môi trường và quy định chặt chẽ hơn, một tín hiệu quan trọng đối với các nhà giao dịch đang theo dõi những thay đổi chính sách dài hạn ảnh hưởng đến các ngành hàng hóa.

Tại sao các nhà giao dịch nên quan tâm

David Barrett, Tổng giám đốc điều hành của EBC Financial Group (UK) Ltd., cho biết: "Các nhà giao dịch cần phải cảnh giác không chỉ với sự biến động của hàng hóa mà còn với những tác động tiềm tàng đối với đồng rupiah, cổ phiếu và hồ sơ rủi ro ESG rộng hơn của quốc gia". Đối với các nhà giao dịch, sự phục hồi hiện tại của niken có thể che giấu những rủi ro biến động sâu hơn - đặc biệt là khi những thay đổi về mặt pháp lý và chính sách đang diễn ra đe dọa định hình lại kỳ vọng về phía cung.

Niken cũng là động lực chính thúc đẩy thặng dư thương mại của Indonesia, đóng góp khoảng 6,8% tổng kim ngạch xuất khẩu vào năm 2024. Bất kỳ sự sụt giảm nào về sản lượng do đóng cửa giấy phép đều có thể làm giảm doanh thu xuất khẩu, gây thêm áp lực lên đồng rupiah (USD/IDR) và làm gia tăng thâm hụt tài khoản vãng lai của quốc gia này. Đối với các nhà giao dịch, điều này thể hiện rủi ro hai chiều tiềm ẩn: biến động tiền tệ ngắn hạn và sự thay đổi dài hạn trong các giả định về chính sách tiền tệ. Khi sự bất ổn về mặt pháp lý và sự thay đổi chính sách tác động đến lĩnh vực này, giá cả có thể biến động nhanh chóng và khó lường.

Theo Investing News Network, giá niken đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm vào quý 1 năm 2025 - giảm xuống dưới 15.000 đô la Mỹ/tấn - do tình trạng cung vượt cầu từ Indonesia và lo ngại về thuế quan của Hoa Kỳ, mặc dù sau đó đã phục hồi trở lại mức 16.700 đô la Mỹ/tấn. Sự biến động này cho thấy các cú sốc về phía cung và các động thái chính sách có thể làm đảo lộn tâm lý trên thị trường niken nhanh như thế nào. Sự phục hồi gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng về nguồn cung thắt chặt hơn và triển vọng sản xuất có kỷ luật hơn.

Tuy nhiên, việc đóng cửa đột ngột của Indonesia tại Raja Ampat tạo ra sự bất ổn mới, không chỉ về mặt khối lượng, mà còn về sự tự tin của nhà đầu tư và tính rõ ràng của quy định. Bất kỳ sự leo thang nào trong các tranh chấp pháp lý hoặc việc cắt giảm thêm sản lượng niken đều có thể gây ra một đợt tăng giá khác, đặc biệt là nếu thị trường định giá lại rủi ro cung cấp một cách quyết liệt hơn.

Với các quỹ tập trung vào ESG trên toàn cầu đang tăng cường giám sát nguồn cung cấp niken, chúng tôi khuyên các nhà giao dịch nên theo dõi cả các yếu tố cơ bản của thị trường và các tín hiệu chính trị đang diễn biến - vì những yếu tố này có khả năng định hình hành động giá trong tương lai.

Indonesia, Trung tâm Niken toàn cầu

Vào năm 2024, Indonesia ước tính đã sản xuất 2,2 triệu tấn niken tinh chế, chiếm hơn một nửa nguồn cung toàn cầu, củng cố vị thế là quốc gia có ảnh hưởng lớn nhất trên thị trường niken toàn cầu. Sự thống trị này có nghĩa là bất kỳ sự gián đoạn nào trong sản lượng của Indonesia đều có tác động toàn cầu ngay lập tức, đặc biệt là đối với chuỗi cung ứng pin EV và sản xuất thép không gỉ, trong đó sản xuất thép không gỉ vẫn chiếm hơn hai phần ba nhu cầu niken toàn cầu.

Trong khi sản xuất pin tiếp tục thúc đẩy nhu cầu dài hạn, hơn hai phần ba lượng tiêu thụ niken toàn cầu vẫn hỗ trợ sản xuất thép không gỉ. Khoảng 75% các loại thép không gỉ cần niken để ổn định cấu trúc hợp kim, khiến nó trở nên không thể thiếu đối với các ngành công nghiệp nặng trong các lĩnh vực quan trọng như ô tô, xây dựng, thực phẩm và đồ uống, thiết bị y tế, dầu khí, hàng không vũ trụ và cơ sở hạ tầng năng lượng. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào trong nguồn cung của Indonesia đều có thể thắt chặt tính khả dụng trên các ngành dọc này; làm tăng chi phí đầu vào, làm chậm sản xuất và thúc đẩy áp lực lạm phát rộng hơn đối với các mặt hàng công nghiệp.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.