เผยแพร่เมื่อ: 2023-10-09
อัปเดตเมื่อ: 2024-12-09
เนื่องจากผลตอบแทนจากพันธบัตรไม่สูงเท่าหุ้นและความมั่นคงไม่ดีเท่าการฝากประจำ พันธบัตรจึงไม่เป็นทางเลือกการลงทุนที่นิยม อย่างไรก็ตาม พันธบัตรถือเป็นวิธีการลงทุนที่อยู่ระหว่างหุ้นและการฝากประจำ โดยมีความเสี่ยงต่ำและอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูง สำหรับผู้ที่ต้องการการลงทุนที่มั่นคงถือเป็นทางเลือกที่ดี วันนี้เราจะมาพูดถึงวิธีการลงทุนในพันธบัตร
การลงทุนในพันธบัตร
สาระสำคัญของพันธบัตรคือใบยืนยันการกู้ยืม เมื่อรัฐบาลหรือบริษัทจดทะเบียนต้องการระดมทุน พวกเขามักเลือกที่จะออกหุ้นหรือพันธบัตร จากมุมมองของนักลงทุน การซื้อพันธบัตรก็เหมือนกับการให้เงินกู้แก่บริษัทหรือรัฐบาลพันธบัตรคือคำมั่นว่าจะคืนเงินต้นหลังจากระยะเวลาหนึ่งและจ่ายดอกเบี้ยปีละหนึ่งครั้งหรือหลายครั้ง นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาตัวชี้วัดความเสี่ยงบางประการเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนนี้คุ้มค่าหรือไม่ โดยมีสองวิธีหลัก วิธีแรกคือการถือพันธบัตรจนถึงวันครบกำหนดเพื่อรับดอกเบี้ยและเงินต้น วิธีที่สองคือการทำกำไรจากส่วนต่างการซื้อขายพันธบัตร หากพันธบัตรที่ซื้อมีสภาพคล่องในตลาดก็สามารถขายในอนาคตและสร้างผลตอบแทนที่ดีได้เช่นกัน
จากภาพข้างต้น เราจะเห็นว่าการซื้อพันธบัตรในปัจจุบันจะไม่ออกเป็นใบรับรองทางกายภาพเหมือนในอดีต ภาพนี้แสดงพันธบัตรอายุ 78 ปีที่ออกในวันที่ 7 พฤศจิกายน 1975 โดยมีมูลค่าหน้าพันธบัตร 1,000 ดอลลาร์และผลตอบแทน 8.5% หรือ 8.625% ข้อมูลเหล่านี้เป็นสิ่งที่นักลงทุนควรรู้เมื่อซื้อพันธบัตร นักลงทุนต้องทราบวันออกพันธบัตรและระยะเวลาที่พันธบัตรจะครบกำหนด หากตัดสินใจที่จะถือพันธบัตรจนถึงวันครบกำหนดก็ต้องพิจารณาว่าจะต้องใช้เงินทุนนี้นานเท่าไร ราคานามธรรมบอกว่าเมื่อครบกำหนดแล้วจะได้รับเงินต้นคืนเท่าไร ส่วนอัตราผลตอบแทนบอกว่าผู้ถือพันธบัตรจะได้รับดอกเบี้ยเท่าไรในแต่ละปี ซึ่งคือแหล่งรายได้ที่ตรงและมั่นคงที่สุดจากการซื้อพันธบัตร
อีกปัจจัยที่สำคัญคือราคาซื้อ ซึ่งจะถูกกำหนดจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยในตลาด และอาจไม่เท่ากับมูลค่าหน้าพันธบัตรเสมอไป นั่นหมายความว่าคุณอาจจะต้องจ่ายเพียง 90 ดอลลาร์ ในการซื้อพันธบัตรมูลค่า 100 ดอลลาร์
ยังจำเป็นต้องพิจารณาคะแนนความเสี่ยงของบริษัท ซึ่งปกติจะถูกแบ่งออกเป็น 4 ระดับ คือ A, B, C และ D โดยระดับ A แสดงถึงการประเมินความมั่นคงของพันธบัตรที่สูงที่สุด ส่วนพันธบัตรระดับ B จะมีความเสี่ยงบางประการและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยความไม่เสถียรทางเศรษฐกิจ ระดับ C และ D จะมีความเสี่ยงสูงกว่า มักจะเป็นพันธบัตรที่มีลักษณะเก็งกำไรและเสี่ยงภัยอย่างมาก แน่นอนว่ายิ่งความเสี่ยงของพันธบัตรต่ำ ผลตอบแทนก็ยิ่งต่ำลง นอกจากนี้ยังต้องพิจารณาว่ามีการรับประกันหรือไม่ คือมีสถาบันใดที่ยินดีรับผิดชอบในการชำระหนี้ในกรณีที่บริษัทล้มละลาย เมื่อเลือกพันธบัตรแล้ว พันธบัตรที่มีการรับประกันมักจะมีความปลอดภัยมากกว่า
หนึ่งในความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของพันธบัตรคือการบริหารงานที่ไม่ดีของบริษัท ซึ่งอาจทำให้บริษัทไม่สามารถชำระคืนเงินต้นได้ ในประเทศจีนการออกพันธบัตรจะต้องผ่านกระบวนการอนุมัติที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด แต่หากเกิดการผิดนัดชำระหนี้ จะมีผลกระทบทางลบอย่างรุนแรงต่อสังคมและส่งผลกระทบต่อการพัฒนาตลาดพันธบัตร ดังนั้น บางบริษัทของรัฐ เช่น บริษัททางรถไฟและบริษัทปิโตรเคมีจึงมีความเสี่ยงพันธบัตรที่ค่อนข้างต่ำ และยังต้องพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ เช่นการจัดอันดับของบริษัทและงบการเงินด้วย
อีกปัจจัยที่ต้องพิจารณาคือพันธบัตรมักมีอายุการใช้งานที่ยาวนาน เมื่อซื้อพันธบัตร นักลงทุนต้องคำนึงถึงสถานการณ์ที่แย่ที่สุด ซึ่งก็คือการที่ไม่สามารถใช้เงินได้จนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด ถึงแม้ว่าพันธบัตรจะสามารถขายได้ในระหว่างทาง แต่สภาพคล่องของพันธบัตรก็เป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา เนื่องจากราคามีการเปลี่ยนแปลงทุกวัน และอาจจะหาผู้ซื้อได้ยากหากต้องการใช้เงินด่วน
จากเนื้อหาที่เกี่ยวกับการเข้าใจการลงทุนในพันธบัตรนั้นจะเห็นว่าพันธบัตรมีความเสี่ยงต่ำกว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ แต่ผู้ลงทุนยังคงต้องพิจารณาปัจจัยสำคัญ เช่น การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตร การมีการคุ้มครองจากภายนอก และสภาพการเงินของบริษัท รวมไปถึงแนวโน้มการพัฒนาของบริษัทนั้น ๆ ถึงแม้ว่าหุ้นจะได้รับความนิยมมากกว่า แต่พันธบัตรก็ยังเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจและควรพิจารณา
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง
