​ญี่ปุ่นและยุโรปถูกมองว่าเป็นศูนย์หลบภัยจากการโจมตีด้วยภาษีศุลกากร

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงติดต่อกัน 3 เดือน โดยกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดร่วงลงเกือบ 14% Tesla ควรต้องรับผิดชอบ เนื่องจากสูญเสียมูลค่าตลาดไปกว่าหนึ่งในสามในปี 2025

นักยุทธศาสตร์จาก BofA ชี้ให้เห็นถึงทิศทางของเงินทุนที่ไหลออกจากสหรัฐฯ จากการวิเคราะห์ข้อมูลของพวกเขา พบว่าวอลล์สตรีทมีเงินทุนไหลออก 8.9 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน

ในเวลาเดียวกัน หุ้นยุโรปมีเงินไหลเข้า 3.4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และหุ้นญี่ปุ่นมีเงินไหลเข้า 4.4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน ซึ่งถือเป็นสัปดาห์ที่มีเงินไหลเข้ามากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024

ธนาคารยังเปิดเผยด้วยว่าลูกค้าส่วนบุคคลซึ่งมีสินทรัพย์รวมกัน 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ เริ่มกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดในสหรัฐฯ มากขึ้น เมื่อเทียบกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

PIMCO บอกกับ Financial Times ว่าความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปี และเตือนว่านักลงทุนอาจประเมินความตั้งใจของทรัมป์ในการเรียกเก็บภาษีศุลกากรที่สูงลิ่วซึ่งทำให้ตลาดผันผวนเมื่อเดือนที่แล้วต่ำเกินไป

ยังมีข้อดีอยู่บ้าง บริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ กำลังวางแผนที่จะซื้อหุ้นของตัวเองกลับคืนเป็นสถิติใหม่ที่ 5 แสนล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้องการเพิ่ม EPS มากกว่าการขยายธุรกิจด้วยเงินสดส่วนเกินท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต

ตามข้อมูลของ JPMorgan บริษัทต่างๆ ในดัชนี S&P 500 มี EPS สูงเกินกว่าที่ธนาคารคาดไว้โดยเฉลี่ย 7.8% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งสูงกว่าที่ธนาคารคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งถือเป็นสัญญาณของความยืดหยุ่นขององค์กร

“มรดกซูชิ” ของบัฟเฟตต์

เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา Warren Buffett ได้ให้การรับรองหุ้นของบริษัทซื้อขายหุ้นของญี่ปุ่นทั้ง 5 แห่งอย่างเต็มที่ มากกว่าหนึ่งเดือนหลังจาก Berkshire Hathaway ได้เพิ่มการถือหุ้นในหุ้นเหล่านี้เป็น 9.8%

บัฟเฟตต์กล่าวว่า “ในอีก 50 ปีข้างหน้า เราจะไม่คิดถึงการขายหุ้นเหล่านั้นอีก” “เราได้รับการปฏิบัติอย่างดีเยี่ยมจากบริษัททั้ง 5 แห่ง” เกร็ก เอเบล ผู้สืบทอดตำแหน่งก็แสดงความเห็นชอบต่อมุมมองดังกล่าวเช่นกัน

รายได้ของบริษัทญี่ปุ่นจากการลงทุนในต่างประเทศพุ่งสูง 30 ล้านล้านเยนเป็นครั้งแรกเมื่อปีที่แล้ว โดยการลงทุนจากสหรัฐฯ คิดเป็น 26% ของรายได้ทั้งหมด ซึ่งมากที่สุดเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ

ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของการเข้าซื้อกิจการของญี่ปุ่นและการก่อสร้างโรงงานในอเมริกา ซึ่งอาจช่วยบรรเทาความไม่พอใจของวอชิงตันในการจ้างเหมาช่วงการผลิตจากสหรัฐฯ ได้

นอกจากนี้ การซื้อหุ้นคืนที่ประกาศโดยบริษัทญี่ปุ่นในเดือนเมษายนยังเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากปีก่อนหน้า เนื่องจากคณะกรรมการเลือกที่จะเอาใจนักลงทุนแทนที่จะถือเงินสดไว้เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากร

ซึ่งเกิดขึ้นภายหลังการซื้อคืนหุ้นมูลค่า 20 ล้านล้านเยนซึ่งเป็นสถิติใหม่ในปีงบประมาณ 2024 ซึ่งนักวิเคราะห์อธิบายว่าเป็น "การเปลี่ยนแปลงระบอบ" ในแนวทางการกักตุนเงินสดและการบริหารงบดุลของบริษัทต่างๆ ในญี่ปุ่น

บรูซ เคิร์ก นักยุทธศาสตร์หุ้นญี่ปุ่นจากโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นว่ามีแรงผลักดันให้ผู้ถือหุ้นดำเนินการด้านการกำกับดูแลกิจการ "แม้จะมีความไม่แน่นอนมากมายที่เกิดจากภาษีศุลกากรและความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

ยุโรปปวดหัว

ดัชนีดาวโจนส์ยังคงตามหลังดัชนี Stoxx 50 อย่างมากในปีนี้ เนื่องจากยุโรปเติบโตแซงหน้าสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 1 โดยได้รับความช่วยเหลือจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มงวดยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มที่จะสร้างแหล่งรายได้ที่ไม่คาดคิดให้กับบริษัทในยุโรปอีกด้วย

ผลการสำรวจของหอการค้าสหภาพยุโรปประจำประเทศจีนบ่งชี้ว่าสมาชิกสามารถแย่งส่วนแบ่งทางการตลาดจากซัพพลายเออร์สัญชาติอเมริกัน รวมถึงผู้ผลิตได้ด้วย

แม้จะเป็นเช่นนั้น นายจ้างรายใหญ่ก็ยังคงอธิบายถึงผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ภัยคุกคามต่อห่วงโซ่อุปทาน และผลกระทบที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงจากความไม่แน่นอนในระยะยาวเกี่ยวกับระดับของภาษีศุลกากร

ผู้บริหารระดับสูงโต้แย้งว่านั่นเป็นอุปสรรคต่อความสามารถในการวางแผนของพวกเขา การเจรจาระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ยังไม่มีความคืบหน้ามากนัก โดยบรัสเซลส์เตรียมกำหนดภาษีตอบโต้ในวันที่ 8 กรกฎาคม ในกรณีที่ไม่มีข้อตกลงการค้า

การแข็งค่าของสกุลเงินเปิดโอกาสใหม่ให้กับผู้ส่งออก SAP และ Schneider Electric เป็นหนึ่งในบริษัทที่เตือนนักลงทุนถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นหลังจากค่าเงินยูโรพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี

นักวิเคราะห์ของ HSBC ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของกำไรในปีนี้สำหรับดัชนี FTSE Europe ลงเหลือ 2.9% โดยเตือนว่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นอาจ "ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ" ต่อรายได้ในต่างประเทศของธนาคาร

ธนาคารใหญ่หลายแห่งคาดว่าค่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นอีก ตัวอย่างเช่น Athanasios Vamvakidis หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สกุลเงิน G10 ของ BofA คาดการณ์ว่าค่าเงินยูโรจะแตะระดับ 1.17 ภายในสิ้นปีนี้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ