จีนพยายามรักษาเสถียรภาพตลาดหุ้น

ดัชนี A50 ของจีนฟื้นตัวจากการขาดทุนทั้งหมดหลังจากที่ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีศุลกากรร่วมกัน ซึ่งตรงกันข้ามกับความเปราะบางในปี 2018 เมื่อนักลงทุนในประเทศได้รับผลกระทบเนื่องจากสหรัฐฯ ขึ้นภาษีศุลกากรเพิ่มขึ้น

นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากกำลังช่วยปกป้องตลาดหุ้น ซึ่งเป็นสนามรบอีกแห่งในความขัดแย้งระหว่างจีนและสหรัฐฯ ที่กำลังขยายตัว Datayes กล่าวว่าตลาดได้รับเงินไหลเข้าสุทธิจากผู้ค้าปลีก 45,000 ล้านหยวนตั้งแต่วันที่ 4 เมษายน

นักลงทุนสถาบันที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลได้ประกาศต่อสาธารณะว่าจะซื้อหุ้นเพิ่ม บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำของจีนให้คำมั่นที่จะรักษาราคา และบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งได้ประกาศแผนการซื้อหุ้นคืน

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 กำลังเริ่มต้นขึ้น แต่ผลกระทบของการแยกตัวต่อผลประกอบการทางการเงินจะเริ่มปรากฏให้เห็นในไตรมาสหน้า บริษัทที่พึ่งพาการส่งออกเป็นหลักนั้นน่าวิตกกังวลเป็นพิเศษ

กำไรสุทธิรวมของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นอยู่ที่ 3.383 ล้านล้านหยวนในปี 2561 ลดลง 1.7% จากปีก่อน

ความเสี่ยงมีสูงสำหรับประเทศต่างๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่ตกอยู่ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว กระทรวงการค้าของเวียดนามได้ออกคำสั่งให้ปราบปรามการขนถ่ายสินค้าไปยังคู่ค้าอย่างผิดกฎหมาย ตามรายงานของรอยเตอร์

สินค้าที่นำเข้าของประเทศเกือบ 40% มาจากจีน จะต้องมีการใช้ขั้นตอนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในการตรวจสอบโรงงานและควบคุมการปล่อยฉลาก "ผลิตในเวียดนาม"

การวิ่งข้ามสิ่งกีดขวาง

ปริมาณการซื้อขายลดลงแม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มกำลังสูญเสียแรงหนุนและอาจกลับทิศในเร็วๆ นี้ ในขณะเดียวกัน หุ้นธนาคารขนาดใหญ่เพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้เกิดความระมัดระวังมากขึ้น

การซื้อหุ้นมักเน้นไปที่ภาคส่วนต่างๆ ที่จะได้รับประโยชน์จากวาระแห่งชาติของจีน เช่น การป้องกันประเทศ การบริโภค และเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ Patriotism ยังส่งเสริมให้นักลงทุนมืออาชีพบางรายเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงอีกด้วย

ความกังวลเกี่ยวกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อาจจะไล่บริษัทจีนออก ได้กลับมาปรากฏอีกครั้งหลังจากที่ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ออกมาแสดงความคิดเห็นเมื่อไม่นานนี้ว่าทางเลือกทั้งหมด "อยู่บนโต๊ะ" ในการเจรจาการค้ากับจีน

Goldman Sachs คาดว่านักลงทุนในสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้ขายหุ้นจีนมูลค่าราว 8 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ "ในสถานการณ์เลวร้าย" ที่เกิดการแยกตัวทางการเงินระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ซึ่งรวมถึง ADR ของบริษัทจีนมูลค่าประมาณ 250,000 ล้านดอลลาร์ และหุ้นฮ่องกงมูลค่า 522,000 ล้านดอลลาร์ ในสถานการณ์นี้ นักลงทุนจีนอาจต้องขายหุ้นสหรัฐมูลค่า 370,000 ล้านดอลลาร์

จีนคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิงไว้ที่ระดับเดิมในวันจันทร์เป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน เนื่องจากข้อมูลไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจลดความเร่งด่วนในการผ่อนคลายทางการเงินอย่างเร่งด่วนลง

ธนาคารกล่าวว่ากำลังสนับสนุนให้รัฐวิสาหกิจให้ความสำคัญกับการใช้หยวนในการชำระเงินและการชำระเงินในการขยายกิจการในต่างประเทศ ซึ่งถือเป็นความพยายามอย่างเป็นทางการในการเร่งการขยายการใช้หยวนในระดับสากล

การซื้ออย่างเลือกสรร

นักยุทธศาสตร์จาก Goldman Sachs และ Morgan Stanley แนะนำสินค้าอุปโภคบริโภคหลักของเอเชียในรายงานที่เผยแพร่ Fidelity International กล่าวว่าได้ซื้อหุ้นอุปโภคบริโภคของจีนที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก

กลุ่มนี้กำลังได้รับแรงหนุนจากสัญญาณที่บ่งบอกว่ารัฐบาลในเอเชียพร้อมที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อสนับสนุนการใช้จ่าย นับเป็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วของโชคชะตาของภาคส่วนนี้ ซึ่งเคยถูกบดบังด้วยการเติบโตของ AI

ทางการจีนเพิ่งประกาศมาตรการ 48 ประการเพื่อขยายการใช้จ่ายของครัวเรือน โดย Fidelity ให้ความสำคัญกับหุ้นที่จดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่มากกว่าหุ้นที่ซื้อขายในฮ่องกง เนื่องจากหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงอาจได้รับประโยชน์มากกว่าจากมาตรการสนับสนุนของปักกิ่ง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นคือภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งอาจลดความกระตือรือร้นที่มีต่อภาคส่วนนี้ลงได้ เจมส์ ธอม ผู้อำนวยการอาวุโสด้านการลงทุนหุ้นเอเชียที่ Aberdeen Investments กล่าว

Huawei Technologies วางแผนที่จะเริ่มจัดส่งชิป AI ขั้นสูง 910C จำนวนมากให้กับลูกค้าชาวจีนในช่วงต้นเดือนหน้า แหล่งข่าว 2 รายที่ทราบเรื่องดังกล่าวกล่าว ซึ่งอาจผลักดันให้หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้นไปอีก

David Barrett ซีอีโอของ EBC(UK) Ltd กล่าวว่าการลงทุนด้าน AI ของ Chia อาจช่วยส่งเสริมการบริโภคได้ ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาอันเหมาะสมสำหรับบริษัท AI ของจีนที่ต้องดิ้นรนหาทางเลือกอื่นในประเทศแทน H2O

ผู้เชี่ยวชาญด้านเซมิคอนดักเตอร์หลายคนแสดงความสงสัยว่าข้อจำกัดล่าสุดที่ Nvidia บังคับใช้จะบรรลุวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้หรือไม่ เดือนหน้า บริษัทอาจเผชิญกับข้อจำกัดเพิ่มเติมภายใต้ "กฎการแพร่กระจาย AI"

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ