게시일: 2025-07-04
수정일: 2025-07-07
미국 증시는 최근 관세에 대한 시장의 최악의 우려가 완화되면서, 주요 지수가 사상 최고치를 경신하는 등 강세 흐름을 이어가고 있습니다.
반다트랙 리서치의 분석에 따르면, 최근 주식시장으로의 자금 유입은 대부분 개인 투자자들로부터 발생한 것으로 나타났습니다.
4월 이후 약 25% 상승세를 유지해 온 시장에서, 기관 투자자들 또한 점차 매수세를 확대하고 있는 것으로 보입니다.
옵션 거래 데이터를 종합해 보면, 월가에서는 단기적으로 시장의 큰 변동성이 발생할 가능성을 낮게 보고 있는 상황입니다.
도이체방크가 수집한 자료에 따르면, 일부 체계적인 전략을 통해 주식 노출은 다소 늘어난 것으로 분석되지만, 여전히 다수 부문에서는 포지셔닝이 역사적 평균을 하회하고 있는 것으로 나타났습니다.
JPMorgan의 거래 데스크는 현재 시장 상황을 강세로 진단하며, 향후 무역 협정 발표가 기대된다는 점에서 수익 측면에서도 긍정적인 모멘텀이 지속될 수 있다고 평가하였습니다.
이전 실적 시즌에서는 전체 상장 기업 중 80% 이상이 주당순이익(EPS) 추정치를 상회한 바 있으며, 특히 금융, 커뮤니케이션 서비스, 부동산 부문이 시장 상승에 중요한 기여를 한 것으로 분석됩니다.
한편, 트럼프 전 대통령은 미국이 베트남과의 무역 협상을 타결하여 의미 있는 진전을 이루었다고 밝혔으며, 캐나다 정부가 디지털 서비스세를 철회한 이후, 미국 행정부는 캐나다와의 협상 재개에도 나선 것으로 전해졌습니다.
모건스탠리의 최고투자책임자(CIO) 마이크 윌슨은 2025년 S&P 500의 연말 목표치를 6,500포인트로 제시하면서, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하와 함께 3분기 기업 실적의 개선이 지속될 것으로 전망하였습니다.
미국 국채와 금리 전망
미국의 고용 지표가 예상보다 강하게 발표되며, 연준의 금리 인하를 바로 정당화할 만한 수준은 아니었던 것으로 보입니다.
미국의 고용 지표가 예상보다 강하게 발표되며, 연준의 금리 인하를 바로 정당화할 만한 수준은 아니었던 것으로 보입니다.
이에 따라 미국 10년물 국채 수익률은 하락세를 보였으며, 일각에서는 관세가 물가 상승 압력을 유발할 수 있다는 우려에도 불구하고 연내 인하 기대가 확산되고 있습니다.
골드만삭스는 오는 9월, 10월, 12월 각각 25bp씩 총 세 차례의 금리 인하를 전망하고 있으며, 시티그룹과 웰스파고는 2025년에 75bp 인하, UBS는 최대 100bp 인하 가능성을 제시하였습니다.
목요일에 의회를 통과한 트럼프 대통령의 감세 및 지출 법안은 연방 정부의 채무 불이행 가능성을 단기적으로 막았지만, 장기 부채 문제는 더욱 악화시켰습니다.
초당파 분석가들의 추산에 따르면 향후 10년간 국가 부채가 3조 4천억 달러 증가할 경우, 시장의 공급 과잉 불안감은 더욱 심화될 것입니다. 그럼에도 불구하고 미국 국채는 당분간 강세를 유지하고 있습니다.
한편, 해외 자산 관리자와 연금은 달러화 약세에 대비해 보호 수단을 추가하고 있으며, 미국 주식 포트폴리오를 다각화하는 달러화의 능력이 감소할 것을 우려하고 있습니다.
테슬라의 주가에 대한 우려와 전망
골드만삭스에 따르면, 투자자들이 미·중 무역 갈등으로 인한 영향을 평가하는 가운데, 다가오는 실적 시즌에서 미국 기업들의 이익 마진은 중대한 시험대에 오를 것으로 예상됩니다.
특히 2분기 실적은 관세 부과의 "즉각적인 영향"을 직접적으로 반영할 가능성이 높다고 분석했습니다.
블룸버그 인텔리전스가 수집한 데이터에 따르면, S&P 500 기업들의 주당순이익(EPS)은 전년 대비 2.6% 증가에 그칠 것으로 전망됩니다. 이는 지난 2년간 가장 낮은 분기 성장률에 해당하지만, 그럼에도 불구하고 아직까지는 비교적 견조한 흐름을 유지하고 있습니다.
한편, 테슬라를 비롯한 일부 개별 종목에 대한 우려는 더욱 커지고 있습니다.
유럽 시장에서 테슬라의 판매량이 눈에 띄게 감소하고 있는 가운데, 미국 내에서는 전기차 구매 시 적용되던 최대 7,500달러 규모의 소비자 세액공제 혜택이 사라지며 수요에 추가적인 압력을 가하고 있습니다.
야후 파이낸스에 따르면, JPMorgan의 애널리스트 라이언 브링크먼은 테슬라의 목표 주가를 115달러로 재확인했습니다. 이는 주요 애널리스트들 중 가장 낮은 목표가로, 시장의 우려를 반영한 조정입니다.
브링크먼은 “자체 조사 결과, 1분기 실적에 드러났던 차량 수요 둔화가 2분기에도 지속된 것으로 판단된다”고 밝히며, 회사 측의 연간 인도 목표가 지나치게 낙관적일 수 있다는 점을 경고했습니다.
CEO 일론 머스크는 최근 트럼프 전 대통령의 감세 정책, 일명 “크고 아름다운 법안”을 공개적으로 비판하며, 심지어 새로운 정당 창당 가능성까지 시사했습니다.
일부 투자자들은 이 같은 정치적 발언이 테슬라의 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치고, 시장 내 양극화를 심화시킬 수 있다는 점에 우려를 표하고 있습니다.
한편, 테슬라는 그동안 주요 전략으로 제시해온 로보택시 프로그램 개발을 지속 추진하고 있으며, 이는 회사의 중장기적인 수익성과 시장 경쟁력에 있어 핵심적인 전환점으로 평가되고 있습니다.
아울러, 2025년 말까지 더 낮은 가격대의 전기차 모델을 출시할 가능성도 높아, 실적 개선을 위한 제품 포트폴리오 확대 움직임에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
