게시일: 2025-05-08
트럼프 행정부는 석유 및 가스 산업이 노후 인프라의 해체 비용을 충당하기 위해 약 70억 달러의 새로운 재정 보증을 제공하도록 요구하는 바이든 시대 규정을 개정할 예정이다.
내무부는 새로운 규정을 마련할 것이라고 밝혔지만 구체적인 내용은 밝히지 않았습니다. 이번 조치는 여전히 높은 인플레이션 속에서 국내 에너지 생산을 확대하기 위한 최근 조치입니다.
최근 일부 셰일 생산업체는 유가 하락에 대응해 자본 지출을 줄이겠다고 밝혔고, 이에 업계에서는 미국 생산량이 정점에 도달했으며 감소할 수 있다는 경고가 나왔습니다.
다이아몬드백 에너지는 올해 미국의 프래킹 작업 인원이 이미 15%나 감소했으며, 가격이 빠르게 반등하지 않는 한 계속 감소할 것으로 추정한다고 밝혔습니다.
배럴당 60달러 미만으로 유가가 하락하면 많은 미국 셰일 생산업체, 특히 노후화된 일부 지역에서 수익성 확보에 어려움을 겪을 것입니다. 이는 OPEC+를 비롯한 주요 산유국들이 그들의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
OPEC+의 5명의 소식통에 따르면, OPEC+는 11월까지 최대 220만 배럴의 원유를 시장에 다시 공급할 수 있다고 합니다. OPEC+의 수장인 사우디 아라비아가 일부 회원국의 규정 미준수에 대한 처벌을 모색하고 있기 때문입니다.
화요일 WTI 원유는 유럽과 중국의 수요 증가 조짐에 힘입어 급등했지만, 여전히 60달러 아래에 머물러 있습니다. 이란과 서방의 핵 협상이 진행 중인 것도 유가 전망에 먹구름을 드리우고 있습니다.
힘든 한 해
올해는 석유 대기업들의 3개월 연속 이익 감소가 예상되는 해입니다. 서구 최대 석유 기업 5곳의 조정 순이익은 2022년부터 2024년까지 약 900억 달러 감소했습니다.
에너지 컨설팅 회사인 우드 맥켄지의 프레이저 맥케이는 최근 보고서에서 "2020년 이후 처음으로 글로벌 상류 개발 지출이 전년 대비 감소할 것으로 예상됩니다."라고 밝혔습니다.
업계 전체가 위축되고 있습니다. 지난달에는 서부 최대 석유 서비스 회사 3곳인 베이커 휴즈, 핼리버튼, SLB가 모두 전망 약화에 대한 우려를 표명했습니다.
엑손모빌은 1분기 실적을 발표하며 전년 동기 대비 감소했지만 예상치를 상회했습니다. 가이아나 유전의 풍부한 생산량 덕분에 생산량이 전년 대비 20% 증가했습니다.
쉐브론의 재무 실적은 예상에 부합했습니다. 정유 부문의 이익은 전분기 대비 개선되었지만, 에너지 생산 부문의 이익은 감소했고 다운스트림 부문은 4년 만에 처음으로 손실을 기록했습니다.
쉐브론의 1분기 석유 및 가스 생산량은 전년 대비 변동이 없었는데, 이는 카자흐스탄과 퍼미안 지역의 성장이 자산 매각으로 인한 생산 손실로 상쇄되었기 때문입니다.
이 회사는 또한 석유 생산업체인 헤스(Hess)를 530억 달러에 인수할 계획을 방어할 예정이며, 이를 통해 가이아나 해안의 풍부한 석유 매장지에서 중요한 발판을 마련할 수 있을 것으로 보인다.
동료 비교
4월 유가가 4년 만에 최저치로 폭락하면서 촉발된 경기 침체를 극복하기 위해 대형 석유 기업들은 어떻게 대응할지에 대한 입장 차이가 뚜렷하게 드러났습니다. 이러한 차이는 각 기업이 경기 순환의 어느 지점에 있는지를 보여줍니다.
유가 하락으로 잉여현금흐름이 감소할 것이기 때문에 투자자들은 자사주 매입 규모 축소에 집중했습니다. 엑손모빌은 1분기에 48억 달러 규모의 자사주를 매입하여 연간 목표인 200억 달러를 달성할 계획입니다.
쉐브론은 이번 분기 자사주 매입 규모를 20억 달러에서 35억 달러로 줄이겠다고 밝혔습니다. 만약 자사주 매입이 연기된다면, 쉐브론은 2025년에 115억 달러에서 130억 달러 사이의 자사주를 매입할 수 있게 됩니다.
HSBC의 유럽 석유 및 가스 연구 책임자인 킴 푸스티에에 따르면, 순부채 대 자본 비율이 7%인 엑손모빌은 1분기에 순부채를 늘리지 않은 유일한 통합 석유 회사였습니다.
마이크 워스 CEO는 회사가 베네수엘라에서 철수할 가능성에 대해 엄중히 경고했습니다. 바이든 시대 회사가 베네수엘라에서 사업을 운영할 수 있도록 허용했던 라이선스가 만료되기 때문입니다.
올해 초, 이 회사는 사업 단순화와 최대 30억 달러의 비용 절감의 일환으로 최대 20%의 직원을 해고할 것이라고 발표했습니다. 결론적으로, 이 회사의 주가는 엑손모빌보다 계속해서 저조한 성과를 보일 가능성이 있습니다.
셰일 기업들은 최근 자본 규율에 더욱 집중하고 있습니다. 두 회사 모두 코로나19 극복에 따른 글로벌 수요 회복으로 2022년 시가총액이 사상 최고치를 경신하며 급등했습니다.
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