게시일: 2025-03-21
중국 주식은 금요일에 폭락했는데, 투자자들은 폭등한 랠리 이후 새로운 촉매가 부족하다고 말했습니다. 다음 주에는 많은 회사가 실적을 보고할 예정이어서 투자자들에게 새로운 단서를 제공할 수 있습니다.
AI에 대한 낙관적 전망으로 인해 투자자들이 홍콩 시장으로 몰리면서 중국 본토 주식과 홍콩 주식 간의 가격 격차가 4년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상됩니다.
UBS는 보고서에서 "장기적으로 프리미엄은 '홍콩의 남쪽으로 향하는 소유권 증가로 인해 과거보다 낮아질 수 있습니다. 이는 현재 외국 액티브 펀드의 소유권과 비슷한 수준입니다."라고 기술했습니다.
TSMC는 투자자들이 후자의 AI 계획에 집중하면서 아시아 최대 기업으로서의 텐센트 홀딩스에 대한 우위를 포기할 위험이 있습니다. 이 게임 대기업은 2021년부터 2023년까지 기록한 모든 손실을 회복했습니다.
글로벌 투자자들이 인도 주식시장을 떠나 기록적인 속도로 주식을 팔고 대신 중국 주식을 매수하면서 지난 6개월 동안 아시아 거대 기업들의 운명이 극적으로 반전되었습니다.
모건 스탠리와 피델리티 인터내셔널 등 자산 관리자들은 인도에 대한 비중 확대를 유지하고 있지만, 지난 몇 달 동안 중국에 대한 투자를 늘리기 위해 노출을 줄였습니다.
기업 수익 둔화는 현재 회계연도에 4년 만에 가장 느린 속도로 증가할 것으로 예상됩니다. Morgan Stanley는 외국 자금이 2025년 하반기에야 인도 주식에서 빠져나가는 것을 멈출 수 있다고 추정합니다.
건조 분말
중국의 최고 경제 관료들은 이달 초 미국 관세 인상에도 불구하고 중국이 2025년까지 야심찬 성장 목표를 설정한 뒤, 불확실성에 맞서 행동할 수 있는 충분한 여지를 마련했다고 밝혔습니다.
NFRA 회장은 정부가 "곧" 소비를 진작하기 위한 행동 계획을 발표할 것이며, 혁신적 스타트업에 약 1조 위안의 투자를 유도하기 위한 국가 기금이 설립될 것이라고 말했습니다.
그들은 인구가 3년 연속 감소하면서 인구 통계적 문제가 다가오면서, 현금 지원금이 소비자에게 저축되기보다는 지출되는 몇 안 되는 분야 중 하나가 육아 지원이라고 믿고 있습니다.
중국 인민은행(PBOC)은 구조적 대출 수단에 부과하는 금리를 낮추는 방안을 연구하고 있지만, 판 총재는 지난 몇 년 동안 통화 정책이 비교적 느슨했다고 말했습니다.
그러나 블룸버그의 계산에 따르면, 지난 6년간 두 주요 예산의 합산 지출은 연간 계획에 약간 못 미쳤는데, 이는 적절한 투자 프로젝트가 부족했기 때문일 수 있습니다.
입법 모임에서 당국은 지방 공무원이 돈을 쓰도록 하는 조치에 대한 세부 사항을 제공했습니다. 특히 부실한 부동산 부문에서요. 시장이 개선되면 가계 예산 압박이 완화될 수 있습니다.
이는 공공 부문 소득을 늘리는 데도 마찬가지로 중요합니다. 토지 매매는 중국 4대 재정 장부 중 두 번째로 큰 정부 기금 예산에 따라 지방 수입의 거의 80%를 차지하기 때문입니다.
규제 완화
사안에 정통한 소식통에 따르면, 홍콩 증권거래소는 거래를 활성화하기 위해 투자자들이 도시에서 가장 비싼 주식을 매수할 수 있는 문턱을 낮추는 방안을 논의하고 있다.
현재 단위는 각 회사별로 정해지며 100주에서 수천 주까지 다양하지만, 중국 본토 시장에서는 보통 100주라는 표준화된 단위로 거래되고, 어떤 경우에는 1주만큼 낮은 단위로 거래되기도 합니다.
홍콩의 투자자들은 부분 보드 부지를 이용할 수 있지만 인프라 문제로 인해 전체 단위보다 비쌉니다. 공무원들은 이를 해결하여 더 광범위한 대중의 유동성을 높이려고 합니다.
중국이 광범위한 경기 부양책을 약속한 이후 작년 말부터 증권거래소 거래가 급증하여, 1분기에는 하루 평균 거래량이 약 2,000억 홍콩 달러로 늘어났는데, 이는 작년 동기의 917억 홍콩 달러보다 늘어난 수치입니다.
그에 더해, 별도 보고서에 따르면 시장 규제 기관은 소매 투자자들의 과열된 수요를 억제하기 위한 노력의 일환으로 IPO 시 주식 매수에 사용되는 증거금 대출에 상한을 적용할 계획이라고 합니다.
이 계획에 따르면, 그들은 IPO를 신청하기 위해 증거금 대출을 받을 때 최소 10%의 보증금을 내야 합니다. 이 움직임은 부분적으로 쉬운 중개인 대출에 의해 주도된 최근의 IPO 시장 열풍에 대한 대응입니다.
거래소는 FINI 시스템 덕분에 엄청나게 많은 사람이 가입한 초대형 IPO가 여러 건이나 이루어짐에 따라 기관 투자자들에게 더 많은 주식을 제공하기 위해 회수를 제한하기 위한 시장 협의를 막 끝냈습니다.
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