اريخ النشر: 2024-07-11
ارتفع مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 2٪ تقريبًا يوم الثلاثاء ليسجل إغلاقًا قياسيًا جديدًا. وتدفق المستثمرون الأجانب والمحليون على السوق اليابانية في الأشهر الأخيرة.
ووفقا لبيانات البورصة، قام المستثمرون عبر الحدود بشراء الأسهم اليابانية بقيمة صافية قدرها 604.93 مليار ين في الأسبوع المنتهي في 28 يونيو، وهو ما يمثل أكبر صافي شراء أسبوعي لهم منذ منتصف أبريل.
واجتذبت الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا طلبا قويا. لكن البعض يشعر بالقلق المتزايد بشأن ارتفاع درجة حرارة هذا القطاع الذي قد يكون في فقاعة، وفقا لدراسة يابانية.
وتوقع المشاركون أن يتم تداول مؤشر نيكي عند 40,020 نقطة بحلول أغسطس، وهي المرة الأولى في تاريخ الاستطلاع التي ربط فيها متوسط التوقعات لمدة شهر واحد المؤشر فوق 40,000 نقطة.
وعندما سئلوا عن عوامل السوق الرئيسية للأشهر الستة المقبلة أو نحو ذلك، قال 59% إنهم يركزون على "الاقتصاد وأرباح الشركات"، في حين أشار 8% فقط إلى "أسعار صرف العملات الأجنبية".
يلوح في الأفق تراكم كبير لمراكز الشراء بالهامش من قبل المتداولين الأفراد. هذه المواقف تقترب من ذروة 18 عامًا، حيث تقع شركات صناعة الرقائق في قلب طفرة شراء مستوحاة من الذكاء الاصطناعي.
وتحولت العديد من أسهم الرقائق، بما في ذلك طوكيو إلكترون، إلى حالة من الفتور بعد أن وصلت إلى أعلى مستوياتها في مارس وأبريل. تعتقد Miki Securities أن تفكيك مركز الهامش ربما يكون قد أثر عليهم.
حجر عثرة
أظهر مسح أجراه مركز اليابان للأبحاث الاقتصادية يوم الثلاثاء أن الاقتصاديين يتوقعون نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.44% في هذه السنة المالية، بانخفاض عن توقعات 0.62% في الاستطلاع السابق.
خفض الاقتصاديون في BNP Paribas وSMBC Nikko Securities توقعاتهم للنمو ليتوقعوا أن عام 2024 سيشهد أول انكماش سنوي لليابان منذ الوباء في عام 2020.
وقالت شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز إن قصة النمو الاسمي الحميدة المصاحبة للتحول المستمر نحو التضخم الهيكلي وإصلاح الشركات وتطبيع بنك اليابان هي رياح خلفية للأسهم اليابانية بشكل عام.
ارتفع معدل التضخم الأساسي في اليابان للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر في مايو بسبب ارتفاع تكاليف الكهرباء، ليظل أعلى بكثير من 2%. وهذا يعزز الحجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
معهد بلاك روك للاستثمار متفائل بشأن الأسهم اليابانية بفضل الدعم من عودة التضخم وإصلاحات الشركات الصديقة للمساهمين وتطبيع بنك اليابان.
ترى شركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول أن الأسهم اليابانية جذابة بشكل خاص لأنها تلعب على اتجاهات تتراوح من الذكاء الاصطناعي إلى معالجة تغير المناخ، مضيفة أن إصلاحات حوكمة الشركات تساعد أيضًا.
من المرجح أن يوقف بنك اليابان النار هذا الشهر ويشير إلى الإشارات الضعيفة الأخيرة في الاستهلاك. انخفض إنفاق الأسر بشكل غير متوقع في شهر مايو مع استمرار ارتفاع الأسعار في الضغط على القوة الشرائية.
تأثير ترامب
أثار التقدم المتنامي لدونالد ترامب في السباق الرئاسي الأمريكي اندفاعًا لتحديد الصفقات الرئيسية الفائزة في الأسواق العالمية. ويشير التاريخ إلى أن الأسهم اليابانية هي رهان جيد.
وفقًا لأحدث استطلاع أجرته كلية إيمرسون لاستطلاعات الرأي، يظل دعم ترامب عند 46% - أعلى بنسبة 3% من تأييد بايدن. وعندما يُسأل الناخبون الذين لم يحسموا أمرهم بعد عن المرشح الذي يميلون إليه، فإن 50% يؤيدون ترامب و50% يؤيدون بايدن.
ويعكس مؤشر نيكاي 225 مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في ارتفاعه بنحو 20% في عام 2017 ــ وهو العام الأول بعد الانتخابات الرئاسية التي فاز بها ترامب. وفي الوقت نفسه، ارتفع الين بنسبة 3.7% مقابل الدولار.
ويقول الاستراتيجيون إن الدعم من ضعف الين سيعطي الأسهم اليابانية دفعة للأعلى، تماما كما تبحث الصناديق عن بدائل للأسهم الصينية تحسبا لموقف ترامب الأكثر صرامة تجاه بكين.
ولكي نكون واضحين، فإن فوز ترامب قد لا يوفر دفعة شاملة للأسهم اليابانية. من المرجح أن تتأثر الأسهم ذات التعرض الكبير للصين إذا تصاعدت التوترات بين بكين وواشنطن.
إذا استمر الين في الضعف، فيمكن لإدارة ترامب اتخاذ إجراءات لإجبار الين على الارتفاع، وهو ما يمكن أن يفيد في المقابل الأسهم الصينية، وفقًا لـ RBC Wealth Management Asia.
وقالت شركة إنفيسكو لإدارة الأصول في اليابان إن فوز ترامب يمكن أن يفيد معظم أسواق الأسهم الآسيوية باستثناء الصين، وخاصة سوق الأسهم اليابانية التي تهيمن عليها شركات التصنيع.
إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص معين.
