EBC金融英國CEO：從伯克希爾股東大會 看投資風向的下一站

美國內布拉斯加州小城奧馬哈，因股神巴菲特聞名。 每年，來自世界各地的投資人齊聚於此，出席波克夏股東大會，聆聽巴菲特的處世與投資哲學，並展望全球投資機會。

近日，EBC Financial Group(UK)Ltd CEO David Barrett接受第一財經歐洲記者的獨家專訪，就伯克希爾股東大會動向和投資格局變化發表了深度見解。

投資組合不會有太大的調整

David 認為，波克夏股東大會所傳達的廣泛預期，以及巴菲特在金融界的崇高地位，對於全球市場有著重要影響，所以市場非常希望藉此了解巴菲特對於其投資組合的調整。

今年第一季巴菲特減持了蘋果的股票，引發了市場的廣泛關注。 David認為，過去18個月發生的事情，很難會對巴菲特廣泛的投資組合產生太大的影響。 作為一名長期投資者，他傾向於遠離市場討論的熱門話題。

針對市場的猜測，巴菲特在本次大會中的回應是，這是由於投資獲得可觀收益後的稅收原因，除非出現“戲劇性”的情況，否則蘋果將是伯克希爾最大的投資。

金融業存在新的投資機會

本次年會，伯克希爾也公佈了2024年第一季財報。 目前，波克夏持有現金已經達到1800億美元。 巴菲特表示，到今年第二季末，波克夏持有的現金可能會進一步增加至2,000億美元大關。 他同時表示，很樂意花錢，但必須是一些風險很小並且可以賺很多錢的事情。

基於歷史數據，David認為當市場下跌時，巴菲特都會建立巨額現金頭寸，以為戰略投資提供更好的價值和切入點。 不斷增加的現金持有量說明，巴菲特可能覺得科技業的估值越來越高。

David表示，由於現金堆積如此之高，加上蘋果的減倉，這可能意味著神秘股票的持股在金融領域而非科技領域。

「神秘股票」至關重要

2023年第四季度，巴菲特大舉買進一家公司的股份，但並未公開任何具體訊息，引發投資者猜測和期待他是否進軍了一個新領域。

David認為，巴菲特大量購買了“神秘股票”，並要求美國證監會不公開相關信息，這是相當不尋常的，但是巴菲特必須提交一份被稱作為“13F報告”的表格，顯示他最近一段時間 買賣了哪些股票。 因此他可能會在股東大會上提供一些暗示。

本次大會上，巴菲特並未對「神秘股票」做出直接的回應。 但他表示，下一筆重大交易可能在美國，但「神秘投資」也許在加拿大。

人工智慧是無法繞開的話題

從2023年開始，ChatGPT的出現及隨後出現的熱潮，使得以AI成為了最熱門的投資方向。 在大會之前，市場猜測巴菲特是否會將AI相關的資產也納入投資組合。

David認為，儘管巴菲特不喜歡追逐市場熱門話題和流行觀念。 但是科技股一直是市場的主要推動力，而人工智慧等話題更凸顯了市場對於科技股的投資和關注，所以巴菲特將很難忽視它作為一個熱門話題的存在。

在本次大會上，巴菲特坦言：「我對人工智慧一無所知。作為一個對它一無所知的人，它有巨大的好處和巨大的危害潛力。無法對AI的前景進行估計，但 它的發展令我感到緊張。

David表示，巴菲特對科技股似乎有恐懼心理。 雖然他的投資組合中有幾隻科技股，但在該板塊的歷史表現並不穩定。

所以 David認為，這隻「神秘股票」確實是一樁大事。 如果它是新的產業，尤其是科技股，甚至是人工智慧股，這會是一筆非常重大的交易。

確認繼任規劃，有助於波克夏長期穩定性

關於繼任者問題，David表示，巴菲特之前就談到了伯克希爾-哈撒韋公司的繼任計劃，並就公司領導層交接的準備工作發表了自己的見解。

本次大會上，巴菲特也表示，現在的運作方式「不可能更完美了」。 阿貝爾更知道旗下業務的困境並能給予建議，賈因在保險業的智慧無人能及。 兩位副董事長也有更好的精力，傳達訊息的方式適當。

David認為，巴菲特及其團隊對未來領導層安排的明確表態可能會讓投資者感到放心，這種持續的對話對投資者信心的形成以及對伯克希爾-哈撒韋公司長期穩定性的看法 起著至關重要的作用。

58年前，巴菲特掌舵伯克希爾時，它只是一家瀕臨倒閉的紡織廠，如今已發展成為享譽全球的投資集團，背後蘊藏著巴菲特卓越的管理能力和長期主義的實踐。

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