เผยแพร่เมื่อ: 2023-08-28
อัปเดตเมื่อ: 2025-01-03
ระบบ Bretton Woods เป็นระบบการเงินระหว่างประเทศที่ก่อตั้งขึ้นในปี 1944 โดยการประชุม Bretton Woods ซึ่งจัดขึ้นโดยองค์การสหประชาชาติ เป้าหมายของระบบนี้คือการส่งเสริมการค้าและเสถียรภาพทางการเงินระหว่างประเทศผ่านระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่และการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินดอลลาร์สหรัฐกับทองคำ
อย่างไรก็ตามระบบ Bretton Woods ล่มสลายในปี 1970 สาเหตุหลักมาจากเหตุผลดังนี้
1. การพิมพ์เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เกินความต้องการและภาวะเงินเฟ้อ
หัวใจสำคัญของระบบ Bretton Woods คือระบบการเงินระหว่างประเทศที่อิงกับเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 และต้นทศวรรษ 1970 สหรัฐอเมริกาได้เริ่มทำสงครามเวียดนาม ส่งผลให้เกิดการขาดดุลงบประมาณอย่างมหาศาล และนำไปสู่การพิมพ์เงินดอลลาร์ในปริมาณมากเกินไป ซึ่งทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ
สถานการณ์ดังกล่าวทำให้ประเทศอื่น ๆ เริ่มสูญเสียความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลว่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นำไปสู่การล่มสลายของระบบ
2. การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปการขาดดุลการค้าของสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่าการนำเข้าสินค้าของสหรัฐมากกว่าการส่งออก ส่งผลเกิดความไม่สมดุลในดุลการชำระเงินของสหรัฐ และทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐจากประเทศอื่นลดลง
ประเทศต่าง ๆ เริ่มกังวลว่าประเทศสหรัฐอเมริกาจะไม่สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ระหว่างดอลลาร์สหรัฐและทองคำได้ และเริ่มเปลี่ยนทุนสำรองเงินตราต่างประเทศไปยังทองคำ อย่างไรก็ตาม ในปี 1960 ทุนสำรองทองคำของสหรัฐลดลงเหลือเพียง 17.8 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดวิกฤตการณ์เงินดอลลาร์ครั้งแรก ต่อมาในเดือนมีนาคม 1968 ทุนสำรองทองคำของสหรัฐลดลงอีกจนเหลือ 12.1 พันล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดวิกฤตการณ์เงินดอลลาร์ครั้งที่สอง
ในปี 1973 สหรัฐต้องเผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุด เนื่องจากไม่มีทุนสำรองทองคำเพียงพอที่จะรองรับสถานการณ์ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์
3. ข้อจำกัดของมาตรฐานทองคำระหว่างประเทศ
ระบบ Bretton Woods อิงตามมาตรฐานทองคำระหว่างประเทศ ซึ่งหมายความว่าค่าของเงินจะถูกผูกติดกับปริมาณทองคำที่กำหนดไว้ อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไปปริมาณทองคำไม่เพียงพอต่อความต้องการของเศรษฐกิจโลก ซึ่งเป็นข้อจำกัดของความยั่งยืนของระบบมาตรฐานทองคำระหว่างประเทศ นอกจากนี้ มาตรฐานทองคำระหว่างประเทศไม่สามารถปรับตัวให้เข้ากับสภาพเศรษฐกิจและการเงินที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งก็เป็นหนึ่งในสาเหตุของการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ด้วย
4. การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจระหว่างประเทศ
ในปี 1970 เศรษฐกิจโลกเผชิญกับความท้าทายและการเปลี่ยนแปลงหลายประการ รวมถึงวิกฤตน้ำมัน การถดถอยทางเศรษฐกิจ และภาวะเงินเฟ้อ ตลาดเงินยูโรปเริ่มพัฒนาอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างประเทศระหว่างประเทศสมาชิกสหภาพเศรษฐกิจยุโรป ซึ่งส่งผลให้ประเทศต่าง ๆ เริ่มมองหาทางเลือกและการกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพาเงินดอลลาร์ โดยหันไปสนใจตลาดเงินยุโรปเพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ทำให้ระบบ Bretton Woods ไม่สามารถรับมือได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ระบบการเงินระหว่างประเทศล่มสลาย
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง
