เผยแพร่เมื่อ: 2024-04-19
เงินดอลลาร์แคนาดายังคงอ่อนค่าต่อไปหลังจากที่ BOC คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามที่คาดไว้ และส่งสัญญาณว่าพวกเขาอาจเข้าใกล้การคลายตัวทางการเงินในการประชุมเมื่อต้นเดือนนี้
ผู้ว่าการทิฟ แม็กเลม ผู้ว่าการทิฟ แม็กเลม เรียกอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงเพิ่มเติมว่า “ล่าสุด” และกล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายต้องการ “มั่นใจว่านี่ไม่ได้เป็นเพียงการลดลงชั่วคราว”
“โมเมนตัมที่ลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานภายในการพิมพ์ CPI ครั้งถัดไปจะเป็นกุญแจสำคัญในการพิจารณาว่ากระบวนการจะสามารถเริ่มในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนมิถุนายนได้หรือไม่” แอนดรูว์ แกรนแธม นักเศรษฐศาสตร์ของ CIBC กล่าว
ขณะนี้ผู้กำหนดนโยบายมองว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.2% ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย และเจ้าหน้าที่ยังคงเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อแตะ 2% ในปี 2568
อัตราเงินเฟ้อประจำปีของประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ในเดือนมีนาคม เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ในขณะที่ตัวเลขหลักยังคงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันและต่ำกว่าที่ Street คาดการณ์ไว้
SNB ทำให้นักลงทุนประหลาดใจด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นผู้เสนอญัตติรายแรกของวงจรการผ่อนคลายตลาดที่พัฒนาแล้ว นั่นอาจช่วยเสริมความกล้าหาญของคู่แข่งในการดำเนินการท่ามกลางสัญญาณการฟื้นตัวของการเติบโตของราคา
ช่องว่างกว้าง
ข้อมูลเผย เศรษฐกิจแคนาดาขยายตัวเกินคาด 0.6% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่รวดเร็วที่สุดในรอบปี GDP เดือนกุมภาพันธ์ก็มีแนวโน้มที่จะเติบโต 0.4% เช่นกัน
“จุดเริ่มต้นที่ดีอย่างน่าประหลาดใจในปี 2024 ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่สูงกว่าศักยภาพในไตรมาสที่ 1 ซึ่งอาจทำให้ BOC รู้สึกสบายใจน้อยลงเล็กน้อยกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ” BMO Capital Markets กล่าวในบันทึกย่อ
ถึงกระนั้น ตัวเลขเหล่านี้ก็ยังท่วมท้นด้วยอัตรารายปีที่คาดหวังไว้ที่ 3.4% สำหรับไตรมาสที่ 1 ในสหรัฐอเมริกา ตลาดแรงงานยังชี้ให้เห็นถึงช่องว่างกว้างที่แคนาดาปลดพนักงานสุทธิ 2,200 ตำแหน่งเมื่อเดือนที่แล้ว
Wells Fargo, Monex Europe, RBC และ BofA กำลังเผชิญกับความอ่อนค่าของสกุลเงินในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากพวกเขาคาดว่า BOC จะมีความผ่อนคลายมากกว่า Fed ในปีนี้
Monex Europe กล่าวว่าทั้งคู่น่าจะแตะ 1.39 ภายในเดือนมิถุนายน ขณะที่ RBC คาดว่าจะซื้อขายที่ 1.3750 การกลับตัวของความเสี่ยงหนึ่งสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ในสัปดาห์ที่แล้วมีสกุลเงินที่อยู่ในช่วงขาลงมากที่สุดในรอบปี
ปลายอุโมงค์ยังมีแสงสว่างอยู่บ้าง ผู้ค้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้า SOFR กำลังเดิมพันที่ขัดแย้งกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตรงข้ามกับฉันทามติในปัจจุบันของ Wall Street
สถานการณ์ที่การค้าจะได้ประโยชน์ ได้แก่ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายน และการดำเนินการเชิงรุกมากกว่าที่คิด
น้ำมันติดไฟ
ปัจจัย X ในอัตราแลกเปลี่ยนคือพลังงาน ราคาน้ำมันมาตรฐานพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากอิหร่านและผู้รับมอบฉันทะในตะวันออกกลางกำลังโจมตีอิสราเอลอย่างเข้มข้น
ภารกิจสหประชาชาติของอิหร่านเตือนว่าการตอบสนองของพวกเขาจะรุนแรงกว่านี้หากมีการตอบโต้จากอิสราเอลเพิ่มเติม รัฐมนตรีต่างประเทศของอังกฤษยอมรับว่าการแก้แค้นของอิสราเอลดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้
ราคาน้ำมันที่ซื้อขายกันราวๆ 90 ดอลลาร์ อาจพุ่งขึ้นไปถึง 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลและสูงกว่านั้น ผู้เฝ้าดูตลาดกล่าว เศรษฐกิจสหรัฐที่ขยายตัวดีและการเติบโตของจีนในไตรมาสที่ 1 ที่ดีเกินคาดอาจส่งผลต่ออุปสงค์ที่แข็งแกร่ง
ในขณะเดียวกัน น้ำมันก็เผชิญกับการลดลงอย่างมากตามธรรมชาติของผลผลิต อัตราการลดลงของบ่อน้ำมันแบบธรรมดาอยู่ที่ประมาณ 15% โดยไม่มีรายจ่ายฝ่ายทุนใดๆ ตามการประมาณการของ Morgan Stanley
IEA ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันในปี 2024 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างถึงการส่งมอบ OECD ที่ "อ่อนแอเป็นพิเศษ" การฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์หลังวิกฤตโควิด-19 และการเติบโตของ EV
WCS ทำการซื้อขายส่วนลด WTI เป็นเวลาหลายปีเนื่องจากการขาดแคลนท่อส่งก๊าซและต้นทุนอื่นๆ แต่การก่อสร้างท่อส่งก๊าซ Trans Mountain ที่จะครบกำหนดในปลายปีนี้น่าจะแคบลง TD Economics กล่าว
เมื่อพิจารณาในระดับอุตสาหกรรม ภาคน้ำมันและก๊าซคิดเป็น 4% ของ GDP ทั้งหมด การเติบโตของการผลิตต่อปีที่เป็นไปได้ระหว่าง 6-10% อาจส่งผลให้เศรษฐกิจของแคนาดาเพิ่มขึ้น 0.2 - 0.4%
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
