เผยแพร่เมื่อ: 2025-08-25
ราคาทองคำ (XAU/USD) ในช่วงต้นสัปดาห์เอเชียเปิดตลาดด้วยการอ่อนตัวลงเล็กน้อย เคลื่อนไหวใกล้ $3,365 ลดลงประมาณ 0.22% เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำยังคงเป็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น หลังนักลงทุนยังไม่มั่นใจทิศทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อของสหรัฐ แม้ว่า Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายในการประชุม Jackson Hole Symposium ก็ตาม
อย่างไรก็ตาม ความหวังในการปรับลดดอกเบี้ยเดือนกันยายน รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างรัสเซียและยูเครน ยังคงทำหน้าที่เป็นแรงหนุนต่อราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-Haven Asset)
Jerome Powell กล่าวชัดว่า Fed อาจพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนกันยายน ท่ามกลางเศรษฐกิจที่เผชิญ “สถานการณ์ท้าทาย” โดยเขาย้ำว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงด้านการจ้างงานเริ่มขยับเข้าสู่ฝั่งลบ
ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้นักลงทุนกำลังคาดการณ์โอกาสถึง 85% ที่ Fed จะลดดอกเบี้ย ในการประชุมครั้งหน้า เพิ่มขึ้นจากเพียง 75% ก่อนหน้า การปรับมุมมองเชิงผ่อนคลายนี้ช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ เพราะเมื่อดอกเบี้ยลดลง ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะต่ำลง ส่งผลให้ทองคำดูมีความน่าสนใจมากขึ้น
นอกจากปัจจัยด้านนโยบายการเงินแล้ว ภูมิรัฐศาสตร์ ก็เป็นตัวแปรสำคัญที่นักลงทุนจับตามอง ล่าสุด ประธานาธิบดียูเครน Volodymyr Zelensky ได้กล่าวในวันชาติยูเครนว่า ประเทศจะยังคงต่อสู้เพื่อเสรีภาพต่อไป “จนกว่าคำเรียกร้องเพื่อสันติภาพจะได้รับการรับฟัง”
ถ้อยแถลงนี้เกิดขึ้นหลังจากรัสเซียกล่าวหาว่ายูเครนโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน รวมถึงโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในภูมิภาค Kursk การยกระดับความตึงเครียดเช่นนี้มีแนวโน้มจะเพิ่มความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้แรงขายทองคำถูกจำกัด แม้จะมีแรงกดดันจากฝั่งดอลลาร์สหรัฐ
แนวรับ (Support Levels): $3,350 / $3,320
แนวต้าน (Resistance Levels): $3,380 / $3,400
กราฟราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ลงเล็กน้อย การยืนเหนือ $3,350 ได้ถือว่ายังไม่เสียแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่หากสามารถทะลุ $3,380 ขึ้นไปได้ มีโอกาสกลับไปทดสอบโซน $3,400–3,420 นักลงทุนระยะสั้นควรจับตาการแกว่งตัวแถว $3,350–3,380 ว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการดีดกลับ หรือจะเป็นสัญญาณการปรับฐานลงลึกมากขึ้น
ปัจจัยหนุน (Bullish Factors)
1. ความเป็นไปได้สูงที่ Fed จะลดดอกเบี้ยกันยายน (โอกาส 85%)
2. ความตึงเครียดรัสเซีย–ยูเครน เพิ่มแรงซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง
3. ความเสี่ยงด้านการจ้างงานสหรัฐเริ่มส่งสัญญาณอ่อนตัว
ปัจจัยกดดัน (Bearish Factors)
1. ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า กดดันราคาทองคำที่ซื้อขายในรูปดอลลาร์
2. หาก GDP สหรัฐ Q2 ออกมาสูงกว่าคาด อาจหนุนแรงขายทองคำ
3. เงินเฟ้อสหรัฐยังไม่ลดลงชัดเจน เสี่ยงต่อการที่ Fed จะชะลอการลดดอกเบี้ย
แม้ว่า Jerome Powell ประธาน Fed จะส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวัง เนื่องจากแรงกดดันจาก ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ หาก GDP สหรัฐ Q2 ออกมาดีกว่าคาด ราคาทองคำอาจร่วงลงทดสอบโซน $3,350–$3,320
ในทางกลับกัน หากตัวเลข GDP ต่ำกว่าคาด ร่วมกับความตึงเครียดรัสเซีย–ยูเครน ราคาทองคำวันนี้มีโอกาสดีดกลับและทดสอบแนวต้านที่ $3,380–$3,400 นักลงทุนระยะสั้นสามารถใช้กลยุทธ์ดังนี้:
1. รอซื้อ ทองคำ เมื่อราคาย่อตัวใกล้ $3,350 และตั้งจุดตัดขาดทุนที่ $3,320
2.ทำกำไรระยะสั้นที่โซน $3,380–$3,400
3 .ติดตามอย่างใกล้ชิดทั้งตัวเลข GDP สหรัฐ Q2 และท่าที Fed ลดดอกเบี้ย เพื่อประเมินแนวโน้มราคาทองคำในระยะถัดไป
การสังเกตราคา ทองคำวันนี้ (XAU/USD) และข่าวเศรษฐกิจสำคัญจากสหรัฐ จะช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจซื้อขายทองคำได้อย่างมีประสิทธิภาพ
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใด ๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใด ๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
