คู่มือเบื้องต้นสำหรับกลยุทธ์วงล้อ

กลยุทธ์ Wheel คือแนวทางการซื้อขายออปชั่นที่ผสมผสานการขายออปชั่นพุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสดเข้ากับการเขียนออปชั่นคอลที่มีหลักประกัน เป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาซึ่งมุ่งหวังที่จะสร้างรายได้ในตลาดที่มีความผันผวนหรือเคลื่อนไหวในแนวข้าง ผู้ซื้อขายใช้กลยุทธ์นี้เพื่อทำกำไรจากเบี้ยประกันออปชั่นในขณะที่อาจซื้อหุ้นในราคาที่ลดลง กลยุทธ์นี้ได้รับการออกแบบมาให้ทำงานได้ดีที่สุดกับหุ้นที่มีเสถียรภาพและมีคุณภาพสูง ซึ่งโดยทั่วไปมักมีความผันผวนในระดับต่ำ โดยพื้นฐานแล้ว กลยุทธ์ Wheel ทำงานในลักษณะวงจร: คุณเริ่มต้นด้วยการขายออปชั่นพุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสด และหากหุ้นนั้นถูกมอบหมายให้กับคุณ คุณจะขายออปชั่นคอลที่มีหลักประกันจนกว่าจะมีการเรียกคืนหุ้นนั้น

ในขณะที่กลยุทธ์ต่างๆ มากมายมุ่งเน้นไปที่กำไรจากทุนหรือการเคลื่อนไหวเพื่อเก็งกำไรในตลาด กลยุทธ์วงล้อมีความพิเศษตรงที่กลยุทธ์นี้มุ่งหวังที่จะสร้างกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอผ่านเบี้ยประกันออปชั่น รายได้ประจำนี้มักเป็นคุณสมบัติที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่มองหาแนวทางการลงทุนที่ผันผวนน้อยกว่าและคาดเดาได้มากกว่า

วิธีการดำเนินกลยุทธ์วงล้อแบบทีละขั้นตอน

กระบวนการดำเนินกลยุทธ์วงล้อนั้นตรงไปตรงมา แต่ต้องมีความเข้าใจอย่างชัดเจนว่าทั้งการขายและการซื้อนั้นทำงานอย่างไรในตลาดออปชั่น

ขายพุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสด

ขั้นตอนแรกคือการขายออปชั่นขายที่มีเงินสดเป็นหลักประกัน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการขายสิทธิ์ให้ผู้อื่นขายหุ้นให้คุณในราคาที่กำหนด (ราคาใช้สิทธิ์) ก่อนวันหมดอายุ คุณต้องมีเงินสดเพียงพอในบัญชีเพื่อซื้อหุ้นหากหุ้นนั้นได้รับมอบหมายให้คุณ รายได้ที่เกิดจากการขายออปชั่นขายจะมาในรูปแบบของเบี้ยประกันที่คุณได้รับจากการเขียนออปชั่น

หากได้รับมอบหมายให้ซื้อหุ้น
หากราคาหุ้นตกลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่นขาย หุ้นดังกล่าวจะถูกโอนให้กับคุณ ซึ่งหมายความว่าคุณจะซื้อหุ้นดังกล่าวในราคาใช้สิทธิ์ที่ตกลงกันไว้ ในกรณีนี้ คุณกำลังซื้อหุ้นในราคาที่โดยทั่วไปต่ำกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน ซึ่งจะทำให้มีอัตรากำไรที่ปลอดภัยโดยธรรมชาติ

ขาย Covered Call บนหุ้น
เมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นแล้ว คุณจะเข้าสู่ส่วนที่สองของกลยุทธ์วงล้อ: การขายคอลออปชั่นที่มีเงื่อนไข ซึ่งเกี่ยวข้องกับการขายคอลออปชั่นของหุ้น โดยให้สิทธิ์แก่บุคคลอื่นในการซื้อหุ้นของคุณที่ราคาใช้สิทธิ์ที่กำหนดไว้ก่อนวันหมดอายุ ในการแลกเปลี่ยนสิทธิ์นี้ คุณจะได้รับเงินพิเศษเพิ่มเติม หากราคาหุ้นสูงขึ้นกว่าราคาใช้สิทธิ์ หุ้นของคุณจะถูกเรียกคืน และคุณจะขายหุ้นเหล่านั้นที่ราคาใช้สิทธิ์ นับเป็นการสิ้นสุด "รอบ" หนึ่งของกลยุทธ์วงล้อ

ทำซ้ำกระบวนการ
หากหุ้นไม่ถูกเรียกคืน (หมายความว่าราคาหุ้นยังคงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ของสิทธิซื้อ) คุณจะยังคงถือหุ้นไว้และขายสิทธิซื้อที่มีหลักประกันเพิ่มเติมต่อไป หากหุ้นถูกเรียกคืน คุณจะทำซ้ำกระบวนการโดยขายสิทธิขายที่มีหลักประกันเป็นเงินสดอีกตัวหนึ่ง

ประโยชน์หลักของกลยุทธ์วงล้อสำหรับการสร้างรายได้

กลยุทธ์วงล้อมีข้อดีหลายประการ โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ต้องการรายได้ที่สม่ำเสมอ การขายออปชั่นซ้ำๆ จะทำให้คุณได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นไม่ว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่คุณต้องการหรือไม่ก็ตาม ซึ่งอาจเป็นประโยชน์อย่างยิ่งในตลาดที่ราคาคงที่หรือเคลื่อนไหวในแนวข้าง ซึ่งการเพิ่มมูลค่าของทุนนั้นทำได้ยาก แต่ยังคงได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจากออปชั่นได้

นอกจากนี้ กลยุทธ์ดังกล่าวยังช่วยให้คุณซื้อหุ้นได้ในราคาลดพิเศษ เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบขายโดยมีเงินสดเป็นหลักประกันนั้นให้โอกาสในการซื้อหุ้นในราคาต่ำกว่าราคาตลาด นอกจากนี้ แม้ว่าคุณจะได้รับหุ้นแล้ว คุณก็ยังได้รับเบี้ยประกันจากการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบมีหลักประกัน ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมของคุณอีกด้วย

ข้อผิดพลาดทั่วไปที่ควรหลีกเลี่ยงเมื่อใช้กลยุทธ์วงล้อ

แม้ว่ากลยุทธ์วงล้อจะค่อนข้างเรียบง่าย แต่ก็มีข้อผิดพลาดทั่วไปหลายประการที่ผู้ซื้อขายมักทำเมื่อนำกลยุทธ์นี้ไปใช้ ข้อผิดพลาดประการหนึ่งคือไม่มีเงินสดเพียงพอที่จะครอบคลุมการซื้อหุ้นเมื่อมีการกำหนดสิทธิ์ขาย หากคุณไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะซื้อหุ้น คุณอาจถูกบังคับให้ปิดสถานะของคุณก่อนกำหนด ซึ่งอาจขาดทุนได้

ความผิดพลาดอีกประการหนึ่งคือการเลือกหุ้นผิด กลยุทธ์วงล้อนั้นได้ผลดีที่สุดกับหุ้นที่มีคุณภาพสูงและมีเสถียรภาพ แต่เทรดเดอร์บางคนอาจเกิดความอยากขายออปชันในหุ้นที่มีความผันผวนหรือเก็งกำไรมากกว่า ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงให้กับตนเอง การเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงและราคาหุ้นที่ค่อนข้างคงที่จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง

กลยุทธ์วงล้อเหมาะสำหรับนักเทรดออปชั่นมือใหม่หรือไม่?

สำหรับผู้เริ่มต้นซื้อขาย กลยุทธ์วงล้ออาจเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการเริ่มซื้อขายออปชั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขามีมุมมองในระยะยาวเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของหุ้น ลักษณะที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาของกลยุทธ์และศักยภาพในการสร้างรายได้ผ่านเบี้ยประกันทำให้กลยุทธ์นี้มีความน่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ผู้เริ่มต้นต้องระมัดระวัง เนื่องจากยังคงมีความเสี่ยงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากหุ้นอ้างอิงมีความผันผวนหรือไม่มีทุนเพียงพอที่จะครอบคลุมการกำหนดหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

โดยรวมแล้ว กลยุทธ์วงล้อสามารถเป็นการเริ่มต้นที่ดีในการซื้อขายออปชั่นสำหรับผู้เริ่มต้น โดยต้องเริ่มต้นด้วยการเลือกหุ้นอย่างระมัดระวังและมีความเข้าใจที่มั่นคงว่าออปชั่นทำงานอย่างไร

ใครควรหลีกเลี่ยงกลยุทธ์ล้อ?

แม้จะมีข้อดีหลายประการ แต่กลยุทธ์วงล้ออาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ผู้ที่ไม่สามารถซื้อหุ้นได้ทันเวลาควรหลีกเลี่ยงกลยุทธ์นี้ นอกจากนี้ เทรดเดอร์ที่ไม่สามารถยอมรับความเสี่ยงจากการถือหุ้นในช่วงขาลงได้อาจพบว่ากลยุทธ์วงล้อไม่น่าดึงดูดใจนัก กลยุทธ์นี้จะได้ผลดีที่สุดเมื่อคุณเต็มใจที่จะถือหุ้นอ้างอิงเป็นระยะเวลานาน ซึ่งอาจไม่เหมาะกับเทรดเดอร์ที่เก็งกำไรหรือระยะสั้น

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ