게시일: 2024-06-07
수정일: 2024-11-14
호주 달러는 올해 초의 급락 이후 지난 한 달 동안 점차 반등하며, 이는 우리의 예측과 일치한다. 그러나 경제 성장 둔화가 여전히 호주 달러에 부담을 주고 있다.
호주의 GDP는 올해 첫 3개월 동안 사실상 정체되었으며, 고금리와 생활비 압박이 가계와 경제 전반에 큰 영향을 미쳤다.
전 분기 대비 증가율은 0.1%로 예상치를 밑돌았다. 또한, 연간 성장률은 팬데믹 이후 최저 수준을 기록했으며, 필수 소비가 선택적 소비를 앞질렀다.
경기 둔화는 인플레이션 압박이 여전히 높게 유지되는 상황에서 발생한다. 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.6% 상승하며 5개월 만에 최고치를 기록했고 예상치인 3.4%를 크게 웃돌았다.
호주 중앙은행(RBA)은 올해 6월까지 헤드라인 인플레이션이 3.8%로 상승할 것으로 예상하고 있지만, 정부의 새로운 지원이 하반기 생활비 압박 완화에 도움이 될 것으로 기대하고 있다.
RBA는 올해 금리를 다시 인상할 수밖에 없을 것으로 보인다. 이는 팬데믹 이후 글로벌 금리 인상 사이클이 종료된 가운데, RBA가 예외적인 사례로 떠오를 수 있다는 예측이다.
트레이더들은 GDP 발표 이후 금리 인하 확률을 33%에서 25%로 하향 조정했다. 금리 인하는 2025년 상반기까지도 전면적으로 반영되지 않을 것으로 보인다.
RBA는 6개월 동안 기준 금리를 유지해왔다. 대부분의 경제학자들은 금리를 다시 인상하기보다는 높은 금리를 오랫동안 유지할 가능성이 높다고 보고 있다.
미셸 불록 총재는 모든 가능성을 열어두고 있다고 재차 언급했다. 앤드류 하우저 부총재는 가격 압력을 완화하는 것이 "첫 번째이자 가장 중요한 도전"이라고 말했다.
하우저는 영국 중앙은행(BOE)에서 시장 담당 이사였으며, 영국 중앙은행은 이전에 경기 침체 징후와 싸우면서 이를 해결하기 위해 일종의 방관 전략을 취했다.
후타이 퓨처스의 분석가들은 철광석 선물은 이번 주 7주 최저치를 기록했다. 소비가 줄어들고, 조강 생산이 감소하면서 항만 재고는 계속 쌓여가고 있다고 밝혔다.
최근 미 달러의 지속적인 강세는 앞으로 12개월 동안 다소 약해질 것으로 보인다. 이는 로이터의 FX 전략가들이 예상한 바이며, 대체로 달러가 과대 평가되었다는 의견에 일치했다.
한편, 다른 로이터의 설문조사에 따르면, 인플레이션이 2025년 말까지 연준의 목표치를 초과할 것으로 보이며, 이에 따라 달러는 오랜 기간 강세를 유지할 가능성이 높다고 밝혔다.
Rabobank의 FX 전략 책임자인 제인 폴리는 "연준이 금리를 인하하기 시작하면, 달러는 상대적으로 강세를 유지할 것이다. 올해의 상승분을 많이 되돌리지는 않을 것이며, 여전히 과대평가된 상태를 유지할 것"이라 전했다.
또한 OMFIF 보고서에 따르면, 중앙은행들이 달러에 대한 노출을 늘리고 있는 추세가 올해 급격히 증가했다.
이 조사는 미국의 금리가 다른 주요 경제국들보다 높을 것으로 예상되며, 이는 달러에 대한 수요를 증가시키는 단기적인 요인으로 작용하고 있다고 밝혔다.
이는 호주 달러에게 또 다른 압박이 될 수 있으며, 특히 중국 회복에 어려움이 지속되고 있는 상황에서 더욱 그렇다. 달러 금리가 하락할 가능성이 확실해지기 전까지 호주 달러는 크게 반등하기 어려울 것이다.
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