게시일: 2025-01-27
유럽 주식은 몇 달 만에 최고치로 상승했지만, 트럼프 미국 대통령이 취임 후 제안한 관세 조치에 대한 불확실성이 남아 상승세가 꺾였습니다.
STOXX 50은 올해 지금까지 견고한 상승세를 기록하며 지난 2년간의 강력한 모멘텀을 이어갔습니다. 유로존은 러시아와 우크라이나 간의 전쟁 이후 회복의 길을 계속 걷고 있습니다.
그럼에도 불구하고 연못 건너편의 평가 격차는 블록이 팬데믹 이전의 저성장으로 돌아감에 따라 역사적으로 높은 수준에 있습니다. 번영하는 남부와 침체된 북부는 오래된 경제 풍경과 극명하게 대조됩니다.
그럼에도 불구하고, 프랑스의 CAC 40은 2024년에 독일의 DAX 40보다 상당히 낮은 성과를 보였는데, 부분적으로는 부진한 사치 산업 때문이었습니다. Richemont의 밝은 4분기 보고서는 ''소비 감소''에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다.
일부 분석가들은 2024년 사치품 판매의 하락이 구조적이라기보다는 순환적이라고 생각합니다. 그러나 다른 분석가들은 지속적으로 빈약한 CPI 수치를 감안할 때 중국의 장기적인 수요 약세에 대해 여전히 신중합니다.
반면, 이번 달 초 DAX가 새로운 사상 최고치를 달성하도록 도운 SAP는 3자리 P/E 비율로 버블을 형성하고 있습니다. 이는 주식 시장이 올해 국가의 기본과 더 일치할 수 있음을 의미합니다.
유럽 주식 시장을 둘러싼 불확실성이 큽니다. 트럼프의 세계 나머지 지역에 대한 접근 방식과 유럽의 정치적 역학이 결합된 효과는 투자 결정에 핵심이 될 것입니다.
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