公開日: 2025-11-03
2025年第3四半期 米国株の決算発表が市場を揺るがす重要週に突入
2025年第3四半期の決算シーズンが佳境を迎える中、投資家の皆様は大型株による米国株の決算発表が集中する重要週を目前に控えている。特にハイテク株と景気敏感株からの報告が相次ぎ、市場全体のセンチメント形成に大きく影響する可能性が高まっている。
前週（10月27日～31日）の振り返り：市場心理を形成した重要指標
今週の企業業績を深堀りする前に、前週の米国株の決算発表で明らかになった重要なポイントを押さえておこう。
1. 大手IT企業（「マグニフィセント・セブン」）が市場心理を牽引
| 会社 | 2025年第3四半期の収益 | 前年比成長率 | EPS / 利益成長 | 主なハイライト |
|---|---|---|---|---|
| アマゾン（AMZN） | 約1.802億ドル | +13% | 1株当たり利益約1.95ドル | AWSの収益は約20％増加し、約330億ドルに |
| アルファベット（GOOGL） | 1000億米ドル以上 | +16% | 1株当たり利益約35.4%増 | 強力な広告とクラウドのパフォーマンス |
| マイクロソフト（MSFT） | （約18%増） | +18% | 約23%増（非GAAP EPS） | Azure は実質為替レートで約 39% 成長 |
| エヌビディア（NVDA） | — | — | — | 時価総額は5兆ドルに迫り、GPUのバックログも増加 |
要点: 「マグニフィセント セブン」が引き続き市場の勢いを牽引し、クラウド、AI、広告セグメントが収益成長を支えている。
2. ハードウェア、ストレージ、インフラのサプライチェーンが急増の兆候を示した
ウエスタンデジタルが予想を上回る業績を発表。AIデータセンター需要の持続性を示し、ハードウェア関連株にとっては強気のシグナルとなるだった。
要点: ハードウェアおよびストレージ サプライヤーは持続的な AI データ センターの構築から恩恵を受けており、これは今週のチップおよびサーバーの収益にとって強気の兆候だ。
3. エネルギーとコモディティはまちまちのシグナルを発した
エクソンやシェブロンなどエネルギー株の決算は、原油価格の軟調さを反映したものの、企業の効率性は維持されていることを示した。
要点：エネルギー企業は引き続き効率的だが、原油価格のマクロ的な軟調さが景気循環株の値上がりを制限する可能性がある。
今週の注目株：市場を動かす3大ハイテク株の決算
今週の米国株の決算発表のハイライトは、間違いなくAI(人工知能)関連の主要3社だ。これらの結果は、現在の市場の熱狂が実態を伴っているかを検証する重要なバロメーターとなる。
1. AIサプライチェーンの精査
AMDとSupermicroは、ハイパースケーラーやAI顧客にとって構造的なサプライヤーです。両社の設備投資に関するコメントと在庫動向は、ハードウェアサイクルの先行シグナルとなる。
2. ソフトウェア収益化の検証
Palantir の収益構成と AI プラットフォームの収益化に関するコメントは、AI ソフトウェアの勝者が継続的な収益を拡大できるかどうかの鍵となる。
主要銘柄の多くが48時間以内に決算を発表するため、投資家が成長と利益率の期待を再評価するにつれ、株式、半導体、債券利回り、さらには為替において、資産間の動きが増幅されることが予想される。
今週の決算発表の注目銘柄（11月3日～7日）
1. パランティア・テクノロジーズ（PLTR）：11月3日（月）（引け後）
コンセンサスEPS予想: 1株当たり0.17ドル、2024年第3四半期と比較して約70%の成長を反映する。
収益見積もり: 約 10 億 9,000 万ドル、前年比 50.6% の増加。
成長の原動力: 政府契約からの強い需要 (収益推定 6 億 300 万ドル、47.6% 増) と商業部門の急成長 (収益約 4 億 9,400 万ドル、56% 増)。
年累計株価パフォーマンス: 2024 年の 350% という目覚ましい急上昇に続き、2025 年には約 170% 上昇する。
評価: 過去 623 倍の P/E 比率が高く、継続的な成長が期待されるものの、評価リスクは大きい。
重要な理由: Palantir の AI プラットフォームを収益化し、企業契約を拡大する能力が、AI ソフトウェアの評価の方向性を決定する。
2. AMD（アドバンスト・マイクロ・デバイス）：11月4日（火）（引け後）
最近の結果: AMD は、2025 年第 2 四半期の収益が過去最高の 77 億ドル、粗利益率が 40% だったと報告しました。純利益は GAAP ベースで 8 億 7,200 万ドルだった。
成長分野: データセンター GPU の販売、特に AI アクセラレータ、および Ryzen および EPYC 製品ライン全体でのプロセッサ シェアの継続的な増加。
課題: 米国政府の輸出制限は第 2 四半期の在庫に影響を与えましたが、第 3 四半期は大幅に回復すると予想される。
時価総額: 約 4,150 億ドル。AI と HPC のリーダーシップに対する市場の大きな信頼を反映している。
重要性：AMDの予測は、AIチップメーカーとサーバーOEMの見通しに影響を与えるでしょう。データセンターに関する好調なコメントは、業界全体の楽観的な見通しを高める可能性がある。
3. スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）：11月4日（火）（引け後）
過去の実績: 2025 年度の売上高は約 219 億ドルで、前年度の 150 億ドルから大幅に増加する。
第 3 四半期の予想結果: アナリストは 1 株当たり約 0.47 ドルの利益を予測している。
成長の触媒: 高性能コンピューティング ハードウェア、クラウドおよび AI インフラストラクチャ用のサーバーに対する需要。
主な統計:株価は 52 ドル近くで取引され、時価総額は約 300 億ドルだ。
重要性：SMCIのガイダンスは、AIサーバーの需要と在庫の健全性を示す先行指標です。見通しが弱ければ、半導体市場のセンチメントに悪影響を与える可能性がある。
今週の注目すべきその他のレポート
今週は、以下のような多様なセクターからの米国株の決算発表も予定されており、景気動向に関する総合的な判断材料を提供してくれる。
| 会社名 / ティッカー | 焦点領域 | セクター/テーマ | 注記 |
|---|---|---|---|
| ショッピファイ（ショップ） | 電子商取引、販売者指標 | インターネット / 小売 | デジタル小売業感情指標 |
| マクドナルド（MCD） | メニュー価格設定、消費者の回復力 | 消費者 / レストラン | インフレと消費者需要モニター |
| クアルコム（QCOM） | 自動車およびモバイルチップ | 半導体 | 携帯電話 + EV回復ウォッチ |
| Airbnb（ABNB）、Booking（BKNG） | 旅行需要 | レジャー | 夏以降の旅行感情 |
| ファイザー（PFE） | パイプラインとガイダンス | 健康管理 | コロナ後のベースビジネスチェック |
| ロビンフッド（HOOD） | 取引と暗号通貨の流れ | フィンテック | 小売活動指標 |
| BP（BP）、コノコフィリップス（COP） | 設備投資ガイダンス | エネルギー | 石油部門のキャッシュフローの方向性を決めるもの |
セクター間の感情を変える可能性のあるテクノロジーと循環データの両方の流れが予想される。
市場を動かすサプライズは何ようか?
複数のリスク資産の価格が再設定される可能性のある、影響の大きいシナリオをいくつか示する。
1. PLTRショック
商業予約の減速により、AI ソフトウェアの複数のリセットが引き起こされる可能性がある。
2. AMDの下振れガイダンス
ハイパースケーラーの注文の減少は AI サーバーの楽観度に打撃を与えるだろう。
3. SMCI下方修正：
受注見通しの悪化は、AIハードウェアサプライヤー全体に波及する可能性がある。
4. マクロリンクミス:
MCD または SHOP の需要が弱い場合、市場の幅は急速に狭まる可能性がある。
不安定な今週の取引戦略
これだけ多くの米国株の決算発表が集中する週は、ボラティリティ(変動性)の急上昇が予想される。以下の点を心に留めておこう。
1) スイングトレーダーの場合:
噂ではなく反応で取引しましょう。ボラティリティの急上昇を捉えるには、オプションスプレッドを検討しよう。
2) ポジショントレーダーの場合:
ガイダンスの方向性に注目してください。ガイダンスが弱いにもかかわらず株価が上振れしている場合は、売りシグナルとなることが多いだ。
3) 長期投資家向け:
強い銘柄の弱点を利用して、確信のあるポジションに再調整する。
4) ヘッジのヒント:
AIハードウェアに集中している場合は、AMD/SMCIの収益が出る前にETFヘッジまたは保護プットを検討してくださる。
よくある質問
1. 今週、どの主要企業が業績を発表する
今週は、パランティア・テクノロジーズ(PLTR)、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)、スーパー・マイクロ・コンピュータ(SMCI)といった大手企業が注目されている。
2. 今週米国株の決算発表される非テクノロジー部門の業績は市場全体のセンチメントに影響を与えるようか?
はい。消費者レポート(小売、決済など)は、エネルギーおよび産業セクターのデータと併せて、全体的な需要と設備投資の傾向に関する洞察を提供する。
3. 報告書後、投資家は何をすべきか?
収益が発表された後、投資家は業績予想の達成か不達成かだけでなく、将来の見通しを再評価し、考慮する必要がある。
結論
今週の米国株の決算発表、特にPalantir、AMD、Super MicroといったAI関連株の結果は、現在の市場が依って立つ「AIストーリー」の健全性を試す試金石となる。取引を行う際は、単なる数値の達成・未達ではなく、企業の将来展望に耳を傾け、ポジションサイズを適切に管理しながら、市場が提供する貴重な情報をポートフォリオ見直しの機会として活用してくださる。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
