公開日: 2025-05-23
更新日: 2025-05-26
米国株は水曜日、大幅な売りに見舞われた。トレーダーらが米国の新たな予算案が、既に巨額となっている財政赤字にさらなる重圧をかけるのではないかと懸念したことから、国債利回りが急上昇したためである。
国際通貨基金(IMF)は水曜日にワシントンに債務削減を求めたが、議員らがアメリカ戦将兵追悼記念日の期限に向けてSALT控除で妥協点に達したため、新計画は可決されると予想される。
モーニングスターのデータによると、投資家は12月初旬から4月末までに、米国以外の投資信託とETFに25億ドルを投資した。この流入額は月間ベースで過去最高を記録した。
ウォール街は過去10年以上にわたり、ITやバイオテクノロジーなどのフロンティア領域で米国企業が主導する中で好成績を上げており、その結果、2022年から2024年の間にこれらのファンドから25億ドルの純流出が発生した。
アムンディは、米国以外のファンドへの資金流入の一部は、特に「マグニフィセント・セブン」の高い比率を考慮すると、欧州投資家の「愛国的なリバランス」によるものだと述べた。
好調なグループに属する銘柄のほとんどはベンチマーク株価指数を下回っており、中でもアップルとテスラは最も大きな下落率を記録した。両社とも製品の生産と消費を中国に大きく依存している。
2025年に巨大テック企業が過去の優位性を取り戻せるかどうかは、今年後半に向けての存亡をかけた問題だ。関税をめぐる不確実性の中で、テクノロジー株の上昇に賭けることには、それなりのリスクが伴う。
痛い試練
トランプ大統領はアップルのティム・クック最高経営責任者(CEO)に対し、インドでの生産拡大計画に満足していないと述べ、同社が中国以外の生産拠点の多様化を図っているものの、米国内での生産に軸足を移すよう促した。
専門家は、iPhoneの最終価格が1.500ドルから3.500ドルに急騰すると予想されるため、iPhoneの生産を米国に移すことは極めて可能性が低いと概ね同意している。
最新のフォーム13Fによると、バークシャー・ハサウェイは、一部のエクスポージャー削減にもかかわらず、アップル株をポートフォリオの主要保有銘柄として維持した。しかし、クック氏は6月以降の関税コストを予測することは困難だと述べた。
スコット・ベセント財務長官は日曜、トランプ大統領は「誠意を持って」取引交渉を行わない貿易相手国に対し、先月警告した税率で関税を課すと述べた。
テスラは第1四半期に既に苦戦しており、さらに大きな問題に直面しているようだ。自動車部門の売上高が前年同期比20%減、純利益が71%減と、株主にとっては決して喜ばしい状況ではない。
同社は一部の自動車部品の製造において、中国、メキシコ、カナダなどからの原材料や資材に依存している。こうした逆風にもかかわらず、一部の銀行は株式市場の見通しについて楽観的な見方を示している。
UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは木曜日、S&P500の年末目標を5.800から6.000に引き上げ、2026年6月には6.400を目指すと発表した。これは木曜日の終値から3%の上昇率低下を示している。
AI競争
アルファベットの第1四半期決算は予想を上回ったものの、ChatGPTのようなAIチャットボットがグーグル検索事業に及ぼすリスクに対する懸念が高まっている。同社の検索シェアは現在90%近くだが、2022年末の約93%から低下している。
アップルが自社のブラウザにAIを利用した検索オプションを追加する計画は、利益の高い広告ビジネスが自社の検索エンジンを使用するiPhone顧客に大きく依存しているグーグルにとって新たな打撃となっている。
マグニフィセント・セブン銘柄の中で、今年に入ってベンチマーク株価指数をアウトパフォームしているのはマイクロソフトとメタの2社のみだ。両社はAIへの巨額投資によって、アルファベットの顧客基盤を徐々に奪っていくとみられる。
AI競争をリードするエヌビディアの株価もほぼ横ばいにとどまり、失望を招いた。AI需要の鈍化とトランプ政権による半導体取引規制の厳格化に対する懸念が高まっている。
CEOのジェンスン・フアン氏は、これらの政策は失敗であり、中国市場シェアが95%から50%に低下したと述べた。テスラやアップルと同様に、彼もテクノロジー冷戦においてワシントンと北京の板挟みになっている。
同社は月曜日、人工知能の構築と展開に必要なチップ間の通信を高速化するためにチップ同士を結びつける技術を販売する予定であると発表した。
今期決算を発表する7社の中で最後に決算を発表する同社は、来週ウォール街の注目を集めるだろう。長期的な課題は、大手テクノロジー企業がカスタムAIチップを開発できるかどうかだ。
免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
EBC Financial
Groupは、以下を含むグループ会社によって所有される共同ブランドです。
EBC Financial Group (SVG) LLCはセントビンセント・グレナディーン金融庁（SVGFSA）の認可を受けています。会社登録番号：353 LLC 2020。登録事務所住所：Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St.Vincent and the Grenadines
EBC Financial Group (Comoros) Limited はコモロ連邦アンジュアン島でアンジュアンオフショア金融局（AOFA）の認可を受けています。ライセンス番号：L 15637/EFGC。登録事務所住所：Hamchako, Mutsamudu, Autonomous Island of Anjouan, Union of Comoros
関連法人：
EBC Financial Group (UK) Ltd は、英国金融規制当局（FCA）の認可を受け、規制を遵守しています。登録番号: 927552。ウェブサイト： www.ebcfin.co.uk
EBC Financial Group (Cayman) Ltd はケイマン諸島金融庁（CIMA）の認可を受け、規制を遵守しています。登録番号：2038223。ウェブサイト：
www.ebcgroup.ky
EBC Financial(MU)Ltd はモーリシャス金融サービス委員会（FSC）の認可と規制を受けています。同事業体のウェブサイトは独立に管理されています。登録番号：GB24203273。登録住所：3rd Floor, Standard Chartered Tower, Cybercity, Ebene, 72201, Republic of Mauritius
EBC Financial Group (Comoros) Ltd はコモロ諸島・オフショア金融規制（AOFA）の認可を受けています。登録番号：L 15637/EFGC。登録住所：Hamchako, Mutsamudu, Autonomous Island of Anjouan,
Union of Comoros
EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd (ACN: 619 073 237) はオーストラリア証券投資委員会（ASIC）の認可と規制を受けています。登録番号: 500991。EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd は EBC Financial Group (SVG) LLC の関連会社です。両社は別々に管理・運営されています。本ウェブサイトで提供される金融商品およびサービスは、オーストラリア法人によって提供されるものではなく、オーストラリア法人に対するいかなる責任も負いません。
EBC Group (Cyprus) Ltd はEBC Financial Group内のグループ会社に対する決済サービスを提供しており、キプロス共和国の会社法に基づいて登録されています。登録番号：HE 449205。登録住所：101 Gladstonos, Agathangelou Business Centre, 3032 Limassol, Cyprus
会社住所： The Leadenhall Building, 122 Leadenhall Street, London, United Kingdom, EC3V 4AB. メールアドレス：cs@ebc.com 電話番号 : +44 20 3376 9662
地域制限：EBCは、以下を含む特定の地域の市民および居住者に対しては、いかなるサービスも提供しません：アフガニスタン、ベラルーシ、ミャンマー（ビルマ）、カナダ、中央アフリカ共和国、コンゴ、キューバ、コンゴ民主共和国、エリトリア、ハイチ、イラン、イラク、レバノン、リビア、マレーシア、マリ、北朝鮮（朝鮮民主主義人民共和国）、ロシア、ソマリア、スーダン、南スーダン、シリア、ウクライナ（クリミア、ドネツク、ルハンスク地域を含む）、米国、ベネズエラ、およびイエメン。詳しくはよくある質問をご覧ください。
本ウェブサイトに掲載されているスペイン語は、ラテンアメリカ諸国のみに適用され、EUおよびスペインには適用されません。
本ウェブサイトに掲載されているポルトガル語は、アフリカのみに適用され、EU、ポルトガルおよびブラジルには適用されません。
EBC.comは日本金融庁の監督下にないため、日本に対する金融商品の提供や金融サービスの勧誘とみなされる行為には関与しておらず、本ウェブサイトは日本国内の居住者を対象としたものではありません。
コンプライアンス情報：本ウェブサイトは全世界からアクセス可能であり、特定の事業体に限定されるものではありません。お客様の実際の権利および義務は、お客様が選択された事業体および管轄区域の規制に基づいて決定されます。本ウェブサイトに掲載されている文書および情報の一部またはすべてに、お客様がアクセス、ダウンロード、配信、共有、またはその他の方法で使用する権利を制限または禁止する現地の法律および規制がある可能性があります。
リスクに関する警告：差金決済取引（CFD）は複雑な金融商品であり、レバレッジにより急速に資金を失う高いリスクがあります。証拠金取引は高いリスクを伴うため、すべての投資家に適していません。取引を行う前に、ご自身の取引目的、経験レベル、リスク許容度を慎重に検討する必要があります。取引資金の一部または全部を失う可能性があります。リスク管理においては専門家の助言を求め、関連するリスクを十分に理解してください。取引開始前に、リスク開示に関する説明をよくご覧ください。
